小摩：升中海油(00883)目标价至10元 上调评级至“中性”

摩根大通发表研究报告，中海油(00883) 管理层对业务展望乐观，该行预期公司可扩张或发展，因库存有限及资产负债表的操作限制，股价自12月起已跑输恒指及同业，相较亚洲区内同业有20%折让，加上小摩预计近期油价转弱对公司影响亦有限，提升中海油评级，由“减持”升至“中性”，目标价由9港元升至10港元。

该行称，管理层并无对派息政策的持续性有指引，但指出专注现金流管理;营运开支将回复至2010年水平，管理层称今年的原材料开支较高，但认为公司可有效控制其中型项目的营运效率。

小摩又称，公司的海外项目较国内具优势，但中海油未来仍面对减值风险。