小摩:下调中移动(00941)目标价至102港元 重申“增持”评级

​摩根大通表示,中移动(00941)去年业绩是自推出3G以来最好的一年,中移动预期今年资本开支仅下降6%,减幅少于另外两间电信商,令市场略为失望,目标价降至102港元,维持“增持”评级。

摩根大通发表报告表示,中移动(00941) 去年业绩是自推出3G以来最好的一年,主要受到移动数据及固网宽带强劲的增长所带动,今年良好的经营及增长势头持续。管理层透露,截至今年第三财季止,取消国内长途及漫游费对收入影响仅占整体收入2%,预计情况可控。目标价由105港元降至102港元,维持“增持”评级。

此外,该行认为集团派息比率由上年43%增至46%,是个里程碑,因集团过去8年都维持派息比率不变于43%,只是在神华(01088) 豪派特别息之后,市场对国企派息有过高期望,因此在中移动昨日业绩公布后,股份被抛售。

该行称,基于自由现金流持续改善,预期今年集团仍有机会提升派息比率,但因未来集团会开始投资5G,因此难以估计2018年派息比率会否继续上升。

该行续称,中移动预期今年资本开支仅下降6%至1760亿元人民币,减幅少于另外两间电信商,令市场略为失望。


智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏