瑞信：广发证券(01776)目标价下调至19.5港元 评级维持“跑赢大市”

瑞信发表研报表示，调低广发证券(01776)H股目标价，由21.6港元降至19.5港元，评级维持“跑赢大市”。另外，将A股(000776)目标价由22.4元人民币削至17.5元人民币，评级降至“中性”。

瑞信调低广发证券2017及2018年每股盈测13%及9%，以反映较预期弱的市场成交，以及债市调整与对配管与资产管理等监管收紧，但仍维持“跑赢大市”。

2016年广发证券纯利80亿元人民币，同比跌39%Z，好过同业平均跌50%，基本与市场预期相符，当中第四季纯利按季跌14%，主要受债市调整拖累。