德银:中石化(00386)利润强劲派息胜预期 目标价看8港元

​德银发表研究报告表示,中石化(00386)去年全年纯利同比升44%至467亿元人民币,每股盈利39分,主要受惠于炼油业务毛利上升、出售川气东送管道项目贡献206亿元息税前利润、以及市场营销持续上升所致。

德银发表研究报告表示,中石化(00386)去年全年纯利同比升44%至467亿元人民币(下同),每股盈利39分,较市场及该行预期的33分及37分为高,主要受惠于炼油业务毛利上升、出售川气东送管道项目贡献206亿元息税前利润、以及市场营销持续上升所致。

另德银指出,中石化期内产生自由现金流每股1.14元人民币,全年派息达每股25分,高于该行预期的22分,令市场惊喜,意味派息比率同比上升9%至65%,是自上市以来首次。

该行又表示,中石化发盈喜,预计由于油价稳定,今年1季纯利将同比上升逾150%,因此认为该股仍有上升空间,目标价由7.8港元上调至8港元,评级“买入”。


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