小摩:康师傅(00322) 前景暗淡 维持“减持”评级

​摩根大通发表研报表示,上调康师傅(00322)目标价,由7港元至7.5港元,维持评级“减持”。

摩根大通发表研报表示,上调康师傅(00322)目标价,由7港元至7.5港元,维持评级“减持”。

摩根大通称,康师傅2016持续经营溢利同比跌16%,低于摩根大通预测约2%,虽然去年第四季的经营亏损收窄,但销售动力仍疲弱,摩根大通暂看不到任何令人惊喜的产品可以提高毛利率。

由于去年基数低,小摩估计康师傅2017年以人民币计算,销售同比可升5%,持续盈利约有8%升幅,但基于前景增长暗淡,目前股价相当于2017年市盈率29倍,因此评级维持“减持”,目标价仅上调至7.5港元。


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