瑞信：财险(02328)估值吸引 目标价微升至15.7港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表报告表示，中国财险(02328) 今年非车险综合比率(CoR)复苏，加上估值吸引，三年ROE预期达16%。目标价由15.5港元微升至15.7港元，评级维持“跑赢大市”。

报告表示，财险去年非车险业务的综合比率疲弱，主要受到内地出现重大灾难影响，属一次性的情况，而农业保险保费收入今年1季度同比上升20%，该行认为今年的综合比率会恢复至正常水平。公司目标是商业地产保险今年可以收支平冲，保费收入有增长。

车险业务方面，去年承保利润下跌5%，因为第三轮试点汽车定价改革推出、增值税改革下扣减指引不清晰、市场竞争令开支上升。不过，财险预期今年该业务承保盈利能力稳定。