不畏脱欧浮云遮望眼 只缘欧洲经济仍强劲

英国脱欧对市场影响有限,这其中更大的原因可能在于英国和欧盟“离婚”,也只是一次普通的“离婚”而已,并不会对欧洲经济就产生多大的冲击,毕竟如文中7个方面所示:欧洲根基深厚。

日前,英国已正式启动脱欧程序,不过,正如智通财经在《比起英国脱欧 华尔街更关注特朗普接下来的动作》里所述,脱欧对市场影响有限,周三全球市场也没有受到太多影响。这其中更大的原因可能在于英国和欧盟“离婚”,也只是一次普通的“离婚”而已,并不会对欧洲经济就产生多大的冲击,毕竟如以下7个方面所示:欧洲根基深厚。

1.欧元区PMI创6年新高

3月欧元区PMI初值达到56.7,为2011年4月以来最高水平。就业机会大幅增多。

据智通财经了解,PMI是制造业经济健康的一个指标,是基于五个主要指标:新订单、库存水平、生产、供应商交付和就业环境。

2.欧洲经济情绪高于其长期平均水平

2月,衡量工业信心、服务业信心、消费者信心、建筑信心和零售业信心的经济景气指数(ESI)达到108,高于其26年来平均值100。

3.新兴欧洲制造业:全速前进

当西欧表现良好时,东欧通常也会间接受益,后者则向西方出口。欧洲制造业蓬勃发展,吸引国际顶尖企业,如奔驰、通用汽车、奥迪、博世、乐高和雀巢等等。匈牙利2月PMI更是达到59.5,领先欧洲其他经济体。

4.移民危机已经减弱

目前,一个月从地中海进入欧洲的移民下降到2731人次,而2015年10月曾达22万。曾经的大量移民和恐怖主义令反欧盟情绪激增,最显著的是极右翼派领袖,如荷兰的威尔德斯和法国的勒庞都参加竞选,只不过前者已经落选,后者竞选结果尚未出炉,他们都曾提到,如若当选,将使各自所在国退出欧盟。

5.特朗普和欧佩克可能有助俄罗斯股市

当选美国总统的特朗普曾一再称赞俄罗斯及其领导人普京,另外欧佩克又实现原油减产协议,这些均将提振俄罗斯股市,尽管近期油价疲软。因预期俄罗斯将走出衰退,BCA Research给予俄罗斯股市、卢布和相对其他欧洲新兴国家的信用“增持”评级。

如下图所示,MSCI俄罗斯指数跟踪俄罗斯大、中盘股,涵盖俄罗斯股市中85%的市值。

6.波兰政府扶助家庭

近来波兰经济得益于社会支出增加和工资上涨。政府对家庭的资助项目达500余项,给有一个以上的孩子的家庭,每月资助每个孩子500兹罗提(130美元)。这令一些家庭可支配收入增加了一倍,从而提高了私人新屋建筑开工量。更重要的是,波兰目前正处于婴儿潮时期,而这将支持未来几年的经济增长。

7.股市估值有吸引力

最后,欧洲股市相比美国股市更具吸引力,如下图所示,小幅下跌超过一个标准差。这对于那些认为美国股票现在太贵的投资者来说尤其诱人。

截至2002年9月,MSCI欧洲指数包括以下16个发达市场国家指数:奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英国。

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