智通财经获悉,中金发表研报表示,中国民航信息(00696)2016财年收入62.23亿元,同比增长13.7%;净利润24.21亿元,同比增长26.5%,每股盈利0.83元,业绩符合中金预期,但超过市场预期。公司每股派发0.222元年度现金股息。该行维持“推荐”评级和20.00港元的目标价。
中金表示,多重因素提升盈利。2016年下半年,系统整合收入同比增长约110%;软硬件销售的成本同比仅增长77%。此外,下半年经营性租赁支出环比减少7%左右,进一步利好全年盈利。
该行称,公司电子与旅游分销业务量维持双单位数增长,主要因为国内航空需求强劲。该行预计2017年有望维持该趋势。
此外,该行表示,成本压力或将小幅增加。预计新建的运营中心将在今年底全面投入运营。折旧及摊销可能增加,造成运营成本小幅提升。
考虑业绩符合预期,中金维持 2017 年和 2018 年盈利预期不变。目前,公司股价对应19倍的2017年市盈率。该行维持“推荐”评级和20.00港元的目标价。
研报原文附件:中金:中国民航信息网络(00696)20170330.PDF