浦银国际：首予小鹏汽车-W(09868)“买入”评级 目标价187.6港元

智通财经APP获悉，浦银国际发布研究报告，首予小鹏汽车-W(09868)“买入”评级，目标价187.6港元，公司通过进行回港二次上市，发行8500万股新股筹集140.25亿元，增厚资金弹药。

报告中称，在新能源汽车发展初期及自动驾驶发展远未成熟的阶段，更多的资金弹药可保证公司更好地投入研发以确保未来竞争优势。公司的汽车销售市销率与其他造车新势力接近，但得益于其在自动驾驶与软件变现的推动，予其更高的软件服务市销率。该行表示，公司研发人员占总员工约 40%，其中约38%的研发人员致力于自动驾驶和智能操作系统，并认为重视研发投入，推动自动驾驶，预计今明两年研发投入都将超30亿元人民币。公司将积极探索和推动智能汽车平台软件服务变现的商业模式。

该行预计，公司新能源汽车销量维持高速增长。据IHS Market数据显示，公司2020年中国中高端电动汽车市场份额为 6.6%，排名第 4，今年二季度汽车交付量达 17398 辆，超指引区间，也超该行此前预测，因此上调其2021年汽车销量预测。调整后预计今、明年汽车销量同比增长156%和80%，明显高于中国新能源汽车销量增速。