招银国际：维持丘钛科技(01478)“买入”评级 目标价下调6.5%至21.5港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，将丘钛科技(01478)目标价由23港元下调6.5%至21.5港元，维持“买入”评级。

该行称，下调公司2021-23年每股盈利预测2%-7%，以反映较低出货量和较佳毛利率，预期第二季业务见底，季节性补库存以及荣耀手机和印度市场复苏将利好丘钛。昨天丘钛股价跌14.5%，认为下跌过度，并认为丘钛科技投资者忧虑过度，现价相当于2021年预测市盈率13.4倍，低于过往平均，较舜宇光学科技(02382)有64%折让。

报告中称，丘钛科技发盈喜，预告上半年盈利同比增长40%-60%，但同时下调摄像头模组出货数量目标，由同比增长不低于30%下调至增长不低于25%，主要受累第二季印度的新冠疫情。不过，管理层维持2021年全球智能手机市场增长5%-8%的预测，并预期摄像头模组升级将继续(虽然华为之弱势影响高端智能手机需求)，以及下半年印度市场将复苏、摄像头模组产品组合和利润率将改善;该行预测丘钛之摄像头模组出货量于下半年同比增长27%(上半年增长24%)。