大摩: 吉利(00175) SUV市场竞争恶化 维持“减持”评级

摩根士丹利发表报告表示，吉利汽车(00175)3月份销量86952辆，同比升74%，按月则跌2%。大摩认为，2017年内地SUV市场竞争加剧，全年乘用车销售增长放缓至3-4%，主要反映2016年基数过高，以及2016年第四季有提早购买效应，这将令本地品牌在未来两至三年均面对压力。大摩维持对吉利“减持”评级，目标价7.5港元。

大摩认为，吉利会是2017年汽车业股受影响最大股，因为购置税提高，吉利是低于1.6升的小排量汽车占75%，2017及2018年的产能扩充进取，可能会拖低吉利的毛利率，面对中国SUV市场的竞争恶化，市场对该股预测过去乐观，若未能达到预期，有可能触发市场降低。