野村国际发表研究报告表示,去年内险企业在寿险方面的表现强劲,新业务价值平均增长51%,产险表现则疲软,预计今年内险企业的新业务价值增长放慢,但仍增长11%至23%的双位数字增长,高于友邦(01299)的4%增长。
该行认为中国人寿(02628)、中国太平最受惠孳息率回升,但长远而言,应持有新华保险(01336)、中国平安(02318)及中国太保(02601),目标价分别为54.36港元、64.38港元及43.6港元。
野村又认为,随着传统险准备金折现率假设更新,寿险企业盈利压力将得以缓解。另一方面,由于竞争加剧,去年前三位产险公司的综合成本率上升0.8%,预计今年成本压力仍然存在,车险费率可能进一步放宽。