智通港股开市掘金(07.26) | 国产品牌预计再受追捧 下半年水泥有望量价齐升

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【今日头条】

1、“向河南灾区捐献5000万元物资”后，鸿星尔克一夜爆火。

主要是网友发现鸿星尔克去年利润负2.2亿元，但捐款达5000万，这种行为感动网友，在舆论支持下，鸿星尔克迅速登上了微博热搜榜的第一位。

当晚，鸿星尔克淘宝直播间涌进了大量网友，超过200万人参与扫货，上架一款便抢空一款。

点评：据京东发布报告显示，7月22日、23日两天国潮运动品牌的整体销售额同比增长超过280%，其中鸿星尔克23日当日销售额同比增长超52倍。国产运动品种突然爆红，尽管有其特殊原因，但归根结底是背后的品质在提升，在度过了对外资品牌的盲目追捧之后，消费者对国产品种的认可度急剧攀升。借此事件，国产品牌预计再度迎来市场的关注，主要品种如李宁(02331)、安踏(02020)、特步国际(01368)、361度(01361)。

2、【下半年水泥有望量价齐升】

据水泥网7月25日消息，下半年我国经济稳增长压力依旧较大，叠加大项目多在下半年启动，基建投资将成为拉动水泥需求增长的主要动力，水泥产量有望继续保持增长。供给方面，2021年是“双碳”元年，水泥行业去产能任重道远，下半年错峰生产政策升级是趋势所向，近日水泥行业产能置换新规出台，产能置换比例和条件趋严，预计供应会出现一定减少。

点评：水泥股还有一个逻辑就是随着洪水的肆虐，灾害重建的逻辑会被挖掘。主要品种有亚洲水泥(00743)、中国建材(03323)、海螺水泥(00914)。

【大势研判】

东京奥运会终于如期召开，但市场魔咒继续有效，恒指上周继续探底。

本周市场依然不会太乐观，有几点：首先是美国中概股走弱的负面冲击会对恒指继续构成压力;其次教育行业引发的大波动对市场情绪会有持续干扰，有不少巨头都有投资，爆仓不可避免。同时有影响的还有地产行业，上海已经开始把贷款利率在提升。首套房贷利率将从现在的4.65%调整5%，二套房贷利率从5.25%上调至5.7%，新规将于7月24日起开始实行。最后是月尾效应，一般在这个节点市场资金面会趋紧。

海外方面，本周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并发布货币政策声明。美联储主席鲍威尔也将召开会后新闻发布会。美联储决策者预计将在本周的会议上讨论缩减购债计划，如果年底前减少资产购买的信号出现则对股市不利。另外，本质美国经济分析局将公布第二季度国内生产总值(GDP)增长的初值，预计将从6.4%提高到7.9%。数据如果超预期，那么通胀的压力就会显现。

市场最强板块是汽车及产业链，龙头长城汽车(02333)已经再创历史新高。上游扩散到金属镍，中国中冶(01618)矿产丰富受到大力追捧。另外，光伏储能也有利好推出。

从操作角度看，重点看恒指在年线附近的支撑，只要不有效跌破则还会维持板块的轮动，否则要降低出击的频率。主要看国产强势品牌、券商类、军工类、周期类水泥、光伏的机会。

【热门板块解析】

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

点评：主要有几条：1、校外培训机构在法定节假日、休息日及寒暑假期不得组织上课;2、确保各类媒体不得发放校外培训广告;3、不再审批校外培训机构，现有的统一登记为非营利性机构;4、学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作;5、校外培训负担、家庭教育支出和家长相应精力负担，1年内有效减轻、3年内成效显著。在这种高压之下，教育板块基本没什么看头了。特别是K12将是重创。这是行业地震，核心本质就是就是教育行业的大改革，让教育重回正轨。

【公告点睛】

1、智通财经APP讯，新疆新鑫矿业(03833)发布公告，集团预期截至2021年6月30日止六个月取得净盈利约为2.28亿元(人民币，下同)，而截至2020年同期取得净亏损约为6260万元。

董事会认为，集团中期经营业绩对比去年同期大幅上升的主要原因是：期内营业收益约为11.57亿元，对比去年同期6.32亿元，大幅上涨约83.1%，主要归因于期内电解镍销售量约为5879吨，对比去年同期3870吨，上涨约51.9%，以及电解镍及阴极铜于期内平均销售价约为每吨120055元及59938元，对比去年同期分别为每吨89908元及38051元，分别上涨约33.5%及57.5%，及期内财务费用约为3770万元，对比去年同期5020万元，减少约1250万元(即约24.9%)。

点评：汽车行业的景气度提升是公司前景看好的重要催化因素。高端车采用高镍电池一旦形成趋势还是会进一步提升镍的需求。另外，公司发布公告，就有关建议采纳H股增值权激励计划。该公司已于本公告日收到国资委对该计划的批准，该计划的实施已获国资委原则上批准。

2、智通财经APP讯，东方证券(03958)发布2021年半年度业绩快报，该集团在期间取得营业总收入约为人民币132.77亿元(单位下同)，同比增长37.94%;归属于上市公司股东的净利润约为27亿元，同比增长76.95%;基本每股收益为0.37元。

公告称，2021年上半年，资本市场表现活跃，该公司经营形势稳中向好，各项业务得到了均衡发展，经营业绩显着增长。营业收入及净利润增长主要由于公司资管、经纪、投行等业务手续费净收入及联营企业投资收益同比增加，信用减值计提同比减少。

点评：2020 年券商代销金融产品收入大幅增长，财富管理转型加速推进。代理销售金融 产品收入作为当前评判财富管理的重要指标，大部分券商 2020 年的代销金融产品收入占证券经纪业务收入比重较 2019 年实现大幅增长，其中东方证券增长 9.94%。另外，科创板运转两年，券商跟投业务正在成为一个“稳赚难赔”的好生意。

3、智通财经APP讯，上海医药(02607)发布公告，上海医药于2021年7月23日在上海与各合伙人共同签署了《上海上实生物医药创新转化私募投资基金合伙企业(有限合伙)有限合伙协议(LPA)》，拟共同出资设立标的基金，基金首期封闭认缴出资额共计2.74亿元。

公司拟作为有限合伙人之一参与设立上海上实生物医药创新转化私募投资基金合伙企业(有限合伙)，出资金额为人民币9000万元。

点评：公告称，次参与投资标的基金项目充分体现了上海医药在融产结合战略举措下的进一步深化实施。通过参与标的基金，上海医药在获取合理投资收益的同时，还将在未来与标的基金形成多方面的战略协同，实现生物医药领先创新科技及应用更广泛的布局，医药及医疗产业更深入的协同及生态圈建设，以更灵活且市场化的资本运作方式，进一步助推上海医药实现其未来战略及发展目标。。

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