若二季报不能让美股上扬，那金银投资机会来了

智通财经APP获悉，随着进入美股财报旺季，大部分投资者似乎都在关注科技股业绩能否表现出色。已经公布的一些公司业绩预示景气旺盛，从期权市场来看，投资者预计在大部分时间内股价将继续上涨。

然而，黄金与白银涨势前景似乎也饶有趣味。这个潜在看涨板块的可持续增长将在很大程度上取决于黄金价格的走势，分析师认为，目前的宏观经济框架似乎表明，在2021年底之前，黄金和白银(相对于美元)的估值都将上升。

罗素2000指数走势及市场卖空比例

美股市场则出现走软迹象，其中一个证据就是，超过10%的罗素2000指数ETF已经被卖空者卖出。在很多情况下，小盘股往往是大盘股未来走势的前奏，小型股抛盘压力案例增多，可能是股市大型股未来可能面临抛盘压力的早期指标。

与此同时，近期债券市场的波动有可能激发新一轮避险资产买盘，这可能给黄金和白银带来上行压力。值得注意的是，自4月初以来，10年期美国国债收益率一直在稳步下降，这是未来可能提振金银价格上扬的另一个因素。

金价在1750美元附近获支撑

由于某些市场结果在本财报季以另一种方式影响黄金和白银的购买活动，因此投资者勾勒出可用于在当前环境中构建交易的潜在支撑和阻力水平非常重要。黄金在从2021年6月初的1916.50 美元上方的高位回落之后，随着投资者涌向股市并将标普500指数推高至历史新高，金价大幅下跌。

在这种情况下，金价走低并触及略高于1750美元的低点，此后逐渐企稳，1750成为重要的支撑位。

银价在23.8美元附近获得支撑

同样，两个多月来，白银价格也一直承受着巨大的抛售压力。

白银价格从2021年5月中旬28.75美元附近的高点下跌后，最初跌至25.60美元水平，但最终跌破。银价最终进一步下跌至24.80美元的水平，下行势头如此强劲，使银价在财报季结束后处于有利的反弹位置。

综上所述，这些因素为贵金属描绘出的前景实际上比价格图表上所显示的要乐观得多。尽管黄金和白银下跌已久，但看涨预期可能会抬高今年下半年的估值。

当然，贵金属投资者面临的主要风险在于，二季度企业财报表现强劲，且华尔街分析师的高预期得到充分满足。但鉴于标普500指数目前的预期市盈率超过23倍，即股市估值已远高于历史平均水平，这意味着，如果企业业绩表现不佳，或者在夏季交易期间遭遇令人意外的宏观经济冲击，贵金属投资者最终可能会占据上风。