伯南克的困惑:美联储政策真的对吗?

作者: 智通财经 文文 2017-04-13 08:43:06
美联储前主席伯南克在布鲁金斯学会(Brookings Institution)上发表博客文章称,纵使目前正处于低利率环境,但市场预期的长期通胀率仍十分接近美国联储局的2%增长目标。他很困惑,为何那么多投资者都相信美联储有能力达成目标?

智通财经获悉,美联储前主席伯南克在布鲁金斯学会(Brookings Institution)上发表博客文章称,纵使目前正处于低利率环境,但市场预期的长期通胀率仍十分接近美国联储局的2%增长目标。他很困惑,为何那么多投资者都相信美联储有能力达成目标?

他指出,过去经济环境向好的时候,联储局很容易将利率上调到5%至6%的水平,这将确保在经济下行时,当局有足够的减息空间来刺激经济。

不过,自2008年金融危机之后,美联储在加息问题上面对很多挑战,最近的息口才刚接近约1%的水平。而且,联储官员预计至2019年,利率才仅回复到3%的水平。

这意味着当局未来恐将没有足够弹药来对付下一次经济衰退。换句话说,重复的货币政策恐将令经济陷入低利率的世界之中。事实上,联储局经济学家最新研究指出,在未来的日子,短期利率可能会有多达40%的时间处于“非常接近”于零的水平。

微信图片_20170413083926.png

伯南克坦言,如果联储局未能提供足够的刺激措施,通胀率或将回落到低于2%的增长目标。“但是似乎市场参与者和专业人士都相信美联储,或许还包括财政政策制定者,会做些什么来缓解面临零下限的风险”。他续指,市场对联储局有信心是令人鼓舞的,但当局绝不应掉以轻心。

他认为,对于利率可能长期处于低位的局限,美联储有必要在维持未来货币政策有效性的方法上,引入“新思维”。同时,当局及美国政府应当考虑最佳的适应方式,以减少未来利率处于极低水平的频密程度和严重性。


智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏