林吉特上演乌鸦变凤凰，亚洲表现最差的货币将如何逆袭?

种种迹象表明，亚洲曾经表现最差的货币正逐渐焕发新“魅力”。

马来西亚资产去年11月惨遭全球各类基金抛弃，但现在又开始重新受到关注了。伦敦资产公司Neuberger Berman Group LLC表示，接下来几个月，林吉特可能是该地区表现最好的货币之一。

日兴资产管理公司(Nikko Asset Management Co.)也表示，由于国内经济逐步改善，对马来西亚债券的看法由早前的“减持”修正为“中性”。

“林吉特现在有回升的苗头。从整体国际收支看，随着商品价格上涨，马来西亚经常账有所改善，外国直接投资回升也将推动林吉特反弹。”新加坡路博迈(Neuberger Berman)高级投资组合经理Prashant Singh上周在新加坡表示。

虽然市场预期林吉特与大部分亚洲货币一样，兑美元汇率仍将走弱，但分析师已连续三个月上调了对林吉特的预测。彭博社调查显示，截至今年年中，美元兑林吉特预计将跌至4.46，较早前预测的4.55有所下降。

过去六个月来，林吉特累积下跌4.6%，为11种亚洲货币中表现最差的货币，主要由于特朗普去年赢得大选以及美联储加息，投资者从最具流动性的新兴市场中撤资。

去年11月，为阻止林吉特持续下跌，马来西亚央行限制离岸无本金交割远期外汇(NDF)交易。跌势确实止住了，但也打击了海外投资者的兴趣，因为他们发现，对冲马来西亚资产的头寸变得更困难了。3月份，全球各类基金将林吉特债券的持有量降至五年来的最低水平。

去年12月以来，马来西亚央行试图通过采取一些新措施来恢复投资者对该国金融市场的兴趣。于是，该行修订规则，鼓励投资者对冲在岸货币敞口，并要求出口商以林吉特持有至少75%的出口收益。

周四(4月13日)，马来西亚央行表示，将拓展金融市场深度，包括修改规则，使投资者能够充分对冲其货币敞口，并允许所有国内企业卖空政府债券。

路博迈的Singh表示：“强制出口商至少将75%的出口收入转换成林吉特的新规则当然有用，这减轻了国际收支的流出压力。”

随着马来西亚的经常帐盈余扩大，及贸易前景改善，市场情绪也开始乐观起来。

由于原油价格回升，全球经济稳中有升，这个石油净出口国的前景也逐渐明朗。去年第四季度，马来西亚经常帐盈余扩大至逾两年最高。马来西亚总理纳吉布(Najib Razak)为今年定下了连续第八年缩减预算赤字的目标，预计预算赤字占该国国内生产总值的比例将从2016年的3.1%下降至3%。

日兴资产管理公司对马来西亚债券持中立看法。在马来西亚央行打压无本金交割远期外汇交易后，该公司降低了其敞口。

日兴资产驻新加坡固定收益投资组合经理Edward Ng表示，从债券投资者的角度来看，预算正在稳固，基本面良好，马来西亚经济不仅仅依赖于大宗商品，电气和电子行业也开始向好，美国经济增长也将令他们受益。”

Edward Ng还提到，日兴资产监控到近期马来西亚的通胀正在上涨，这可能会降低该国国债的吸引力，但目前看来还不必担心。

截至北京时间周四22:50，美元兑林吉特报4.3998，跌0.4%。