东北证券：首予欣旺达(300207.SZ)“买入”评级 目标价44.37元

智通财经APP获悉，东北证券发布研究报告称，首予欣旺达(300207.SZ)“买入”评级，目标价44.37元，预计2021-23年营收为377.02/459.79/550.84亿元，归母净利为13.29/17.99/23.57亿元，EPS为0.82/1.11/1.45元，对应PE为41.78/30.86/23.55倍。

东北证券主要观点如下：

消费类电池业务稳步发展，动力电池及储能业务进展顺利。

2021年上半年，消费类电池业务领域，公司手机数码类锂离子电池模组业务实现收入93.95亿元，同比增长42.50%;笔记本电脑类锂电池业务实现收入21.87亿元，同比增长29.30%;智能硬件业务实现收入19.35亿元，同比下降6.03%;精密结构件业务实现收入11.32亿元，同比增长80.46%。

动力电池领域，公司实现营收5.74亿元，同比增长344.27%，并于报告期内相继获得东风柳汽菱智CM5EV、东风E70、广汽A9E、吉利PMA平台、吉利GHS2.0平台、上汽通用五菱宏光mini等多家车企车型项目的定点函，业绩有望加速突破。

储能领域，公司2021年上半年总装机量超554MWh，电力储能、数据中心和通信电源、家庭储能业务均快速增长，发展潜力较大。

动力电池投资持续加码，业务规模有望快速扩张。

公司2020年底动力电池业务已有4GWh电芯和6GWhpack产能，预计2021年底动力电芯产能可达到10GWh。公司同日发布公告显示，公司孙公司欣旺达电动汽车电池有限公司计划注册资本新增7.5亿元至43.9亿元，并将于南昌经开委辖区投资建设南昌动力电池生产基地项目。项目分四期，总投入200亿元，将分别投资建设4GWh、10GWh、16GWh、20GWh电芯及电池系统生产线，项目实施时间分别为2021、2022、2024、2026年。项目顺利实施后，预计将有效扩大公司动力电池相关业务，增强公司规模及综合竞争力。

风险提示：市场竞争加剧，项目进展不及预期。