忘掉最近的疲软！铜价短期回调或为后市上涨蓄势

随着全球经济从疫情带来的放缓中复苏，对大宗商品和金属的需求一直在上升。几个月前，铜价受到这种复苏的影响，出现了前所未有的上涨。然而，由于delta异株的出现，价格目前正在下跌。对铜价的预测是什么？它会上涨吗？

铜价上涨还有其他原因，而不仅仅是短期因素。长期来看，供应仍然有限的同时，但需求正在稳步上升。

铜价为何下跌

智通财经APP获悉，铜价最近受到了冲击。长期以来被视为整体经济健康状况晴雨表的铜周四跌至每吨9000美元以下，锡因所有基本金属价格下跌，跌幅最高达11%。而今年5月，这种材料的价格却达到了历史最高水平，超过了10700美元。截至伦敦金属交易所当地下午5点51分，铜价一度下跌3.5%，收于每吨8,894美元，跌幅1.6%。本周该指数下跌7.1%，可能是6月份以来最差的一周表现。

铜价走势

短期内，有两个主要的担忧在拖累铜价。首先，delta异株的蔓延加剧了投资者对全球宏观经济前景的担忧。北美和欧洲新冠肺炎确诊病例的飙升威胁着刚刚萌芽的经济复苏。

此外，中国的需求最近一直在减弱。中国铜进口量连续4个月下降。由于中国是最大的铜消费国，这种疲软给铜价带来了负面影响。然而，这些负面影响似乎是暂时的。

铜价会回升吗?

中长期来看，仍有几个因素支撑铜价走高。关键的催化剂之一是供应方面的中断和潜在的限制。全球最大的铜供应国智利正在经历监管收紧和税收提高的打击。其次，由于与矿主的谈判失败，许多智利铜矿已经开始罢工。目前铜市场的供应紧张预计将是一个长期现象，而不是短期的反常现象。预计智利将为矿商制定更严格的规定，并可能成为铜业税负最重的国家之一。

另一方面，从长远来看，全球对绿色能源的需求预计仍将保持强劲。向绿色能源的转变意味着更多的铜使用量，因为电动汽车、可再生能源发电和储能具有更高的铜密度。这些因素应该会使铜价长期走高。

铜价预测

标普全球预计，铜价在3个月后将达到每吨9094美元，第三季度和第四季度将分别达到9236美元和8919美元。目前铜价为每吨8400美元。

许多分析师看好铜价的长期走势。高盛对铜的看涨预期之一是，预计年底前铜价将达到每吨1.1万美元，约一年后将达到每吨1.15万美元。高盛认为，由于供应收紧和需求激增，到2025年，铜价将达到1.5万美元。美国银行将铜价预估下调6.7%，但目前仍预计2021年铜价平均在9868美元左右。

美国基础设施法案对铜价意味着什么?

8月11日，参议院通过了两党合作的1万亿美元基础设施法案。更多资金用于升级公路、电网系统和铁路，意味着对铜、铝和钢等金属的需求将增加。铜也将受益于拜登政府推行的绿色能源。据估计，可再生能源所需的铜是传统能源的五倍。绿色能源对铜需求的增加，也使铜成为可再生能源和电动汽车行业的代理。

利好相关铜企业

随着铜价在长期积极的催化剂作用下上涨，多数铜企将受益。然而，根据他们的成本结构和战略，一些公司可能会受益更多。这些公司的单位现金成本大多低于行业平均水平，随着产量的增加，单位成本应该会下降更多。最后，所有这些公司都拥有强大的资产负债表。