调研记录|利亚德（300296.SZ）：长沙工厂目前是满产状态，预计10月底达产 拟对利晶工厂进行提前扩产，预计明年年底前产能将翻倍

智通财经APP讯，利亚德（300296.SZ）在9月17日接受调研时表示，长沙工厂已于7月底投产，预计10月底达产，目前是满产状态。长沙工厂投产后，原来公司通过委外生产的订单会由长沙工厂生产，正常会提升毛利水平。国外的小间距业务从今年5月份后已经陆续恢复，目前海外订单增长在加速。MicroLED合资公司利晶去年11月正式投入量产，今年上半年收入1个亿，由于投产后订单和客户反响很不错，公司今年7月份对利晶工厂进行了提前扩产，正常明年年底前产能还会进行翻倍。今年公司重点推出了符合军队市场行业要求的产品，针对自主可控的战略指导方针投入了相应的产品研发，并开始大量向军队市场进行推广，目前进展也比较顺利。6月中旬，公司推出了民用的消费电视，由于价格较高销量很有限，该产品最大的瓶颈就在于成本问题。但将来无论是通过改善工艺还是替换原材料，成本降低的趋势是确定的，所以将来MicroLED也一定会大量走向消费电视的市场。利亚德在19年上半年通过成立合资公司的形式推出了透明屏的产品，启动了透明屏市场。对于透明屏，公司未来几年仍会继续做大市场，不只是在显示层面的应用，还有在文旅或者其他城市建设有关的一些应用上。

具体问答实录如下：

问：可以介绍一下公司长沙工厂目前的产销情况吗？长沙工厂投入使用后，渠道产品的毛利率是否有望提升？

答：长沙工厂已于7月底投产，预计10月底达产，目前是满产状态。长沙工厂投产后，原来我们通过委外生产的订单会由长沙工厂生产，正常会提升毛利水平。

问：显示业务板块重点产品的进展情况？

答：显示板块最重要的产品第一个是小间距。小间距占到显示业务60%以上比重。最大的亮点是它性价比的提升，以及应用范围的扩展，所以我们渠道销售订单今年有大比例的提升。另外国外的小间距业务本来2019年已经启动了一个快速增长阶段，但20年的特殊情况趋势被打断，好在从今年5月份后已经陆续恢复，目前海外订单增长在加速；第二个重点产品是MicroLED。我们合资公司利晶去年11月正式投入量产，当年确认了3000万收入，今年上半年收入1个亿。目前不管从技术上，还有产品未来的可靠性上看，它发展的趋势都是比较清晰和明确的。因为投产后订单和客户反响很不错，我们今年7月份对利晶工厂进行了提前扩产，正常明年年底前产能还会进行翻倍；第三个是今年重点推出的符合军队市场行业要求的产品，针对自主可控的战略指导方针，我们投入了相应的产品研发，并开始大量向军队市场进行推广，目前进展也比较顺利。以上是今年的一些重点。当然，未来还有一些储备的产品，比如，会议产品、影院产品、还有异形屏、透明屏等，这些都是我们细分行业里面的产品，也都根据我们制定的方向和目标在稳步推进，对公司业务的开展、业绩的提升、市场占有率的提高也都起到了非常重要的作用。

问：MicroLED在推广上和小间距推广有什么相同或者差异？在全市场全面推广MicroLED存在哪些困难？目前电视销售反馈如何？

答：MicroLED和小间距目前定位不太一样。常规的一些室内的场景是以小间距为主，但是一些高端客户以及一些专业显示领域里，用到Micro的产品会更多一些。小间距电视2012年推出后，它的成本下降趋势在后面几年是非常明显的，最初只有高端市场才能做，现在已经进入到下沉市场，MicroLED将来也会有这样一个趋势。这个过程中包括技术的不断进步，原材料成本的下降等。今年6月中旬我们也推出了民用的消费电视，确实价格比较高，销量很有限，它最大的瓶颈就在于成本问题。但将来无论是通过改善工艺还是替换原材料，成本降低的趋势是确定的。所以将来MicroLED也一定会大量走向消费电视的市场。

问：各大手机厂商陆续推出曲面屏、折叠屏、智慧屏产品，公司产品目前有应用到这些领域吗？

答：这些没有。我们现在的屏幕主要还是100吋以上的大尺寸为主。但利晶公司Mini背光模组有可能应用于以上这些产品。

问：近期元宇宙概念走强，公司在VR板块的未来规划是否有更新。

答：最近我们也受到元宇宙概念波动的影响。我们VR这个版块仍然是以动作捕捉技术为核心，在全球范围内做产品的销售和方案的落地，目前这个规划没有变化。

问：多家LED显示屏企业都有推出透明屏，请问公司的透明屏产品有何优势？目前在透明屏上市场销售份额如何？

答：利亚德在19年上半年通过成立合资公司的形式推出了透明屏的产品，启动了这块市场。这两年做的最突出的两个项目，一个是70周年国庆我们在天安门广场举行的晚会上提供的5400平米的巨屏。能在这么重要的场合中使用，那我们不管是产品设计还是质量，都是有信心的；第二个是在玲珑塔上搭建的为冬奥会倒计时的指示牌，现在去那边还能看到，夜晚点亮后属于地标式的建筑和展示方式。对于透明屏，我们未来几年仍会继续做大市场，不只是在显示层面的应用，还有在文旅或者其他城市建设有关的一些应用上。它最大的优势在于屏幕不点亮的时候，不影响楼体或建筑本身的结构和样貌，点亮后又可以显示文字图像视频等。

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