智通每日大行研报丨福莱特玻璃(06865)获机构齐升目标价 中金予阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级

智通提示：

高盛称，将小米集团-W(01810)2021-23年各年收入预测分别下调3%/5%/6%。并估计小米会推出3至4款车。

花旗称，将福莱特玻璃(06865)2021-23年的净利润预测提高11%至17%，并看好中国太阳能行业。

瑞信称，下调港交所(00388)2021-23年各年每股盈测分别9%/6%/1.7%，并上调明年下半年起MSCIA50期货交易费收入预期。

小摩称，将百度集团-SW(09888)2021和22年的收入预测分别下调2%和3%，并对其第三季广告前景转为更加谨慎。

高盛：维持小米集团-W(01810)“买入”评级 目标价降13.2%至29.5港元

高盛称，将小米集团-W(01810)2021-23年各年收入预测分别下调3%/5%/6%。小米在投资者会议中表示会透过高端化、扩展全渠道(Omni-Channel)销售和海外扩张，以提升全球智能手机领导地位，及透过智能手机+物联网策略提振收入及盈利能力，加强该行对小米建设性看法。小米董事长雷军预计，小米汽车将于2024年上半年正式量产。高盛估计，小米会推出3至4款车，并估计会建立数百间门店分销汽车。

大行齐升福莱特玻璃(06865)目标价 最高看至48港元 最低45.5港元

花旗：重申福莱特玻璃(06865)“买入”评级 目标价升14%至48港元

花旗称，将福莱特玻璃(06865)2021-23年的净利润预测提高11%至17%。公司第三季业绩胜预期，净利润同比增长29.9%至4.56亿元人民币。公司大致维持今年太阳能玻璃销量同比增长70%目标。

该行表示，看好中国的太阳能行业，因受减排需求带动，而且考虑到中国目前的能源消耗上限，预计行业增长可能会加快，而在中国主要的太阳能公司中，福莱特玻璃估值相当于2022年预测市盈率27.9倍，估值并不高。

交银国际：维持福莱特玻璃(06865)“中性”评级 目标价升4.1%至45.5港元

交银国际称，上调福莱特玻璃(06865)2021-23年每股基本盈利预测3%至7%。报告中称，受光伏玻璃销量增长推动，集团第三季收入同比及按季分别增长51.9%及17.1%，净利润同比及按季增长29.9%及7.7%，毛利率同比及按季下降11及5.7个百分点至31.7%，主要由于光伏玻璃价格下跌及原燃料价格上升。

该行表示，进入旺季，光伏玻璃价格9月以来上升约3成，幅度远超市场预期，但部分被成本上升所抵销。行业盈利能力由于本轮价格上升有所恢复，但预计各厂商的扩产计划因此更快推进，明年供应增长速度将远超需求。

瑞银：上调绿城服务(02869)至“中性”评级 目标价升4.5%至9.1港元

瑞银称，将绿城服务(02869)评级由“沽售”上调至“中性”，目标价由8.7港元上调至9.1港元，相信现时风险因素已充分反映在股价之上，认为公司具有增长潜力。报告中称，自7月初起公司股价已累积调整约28%，主要由于第三方业务前景恶化及市场对公司增长预期过高，由于房地产销售放缓、新开工和土地交易显著下降，预计物管行业的新签约建筑面积将放缓或下降。

该行表示，现今市况下非国企开发商支持的物管公司可能遭受更大影响，因为估值与母公司信贷状况直接挂钩，认为绿城服务第三方业务投标仍保持竞争力，随着更多开发商因流动性需要而出售物业管理业务，并购估值可能会下降，瑞银期待公司未来在二级市场及城市服务的拓展。

瑞信：维持港交所(00388)“跑赢大市”评级 目标价降3.5%至569港元

瑞信称，下调港交所(00388)2021-23年各年每股盈测分别9%/6%/1.7%，以反映各年日均交易量预期分别1770亿、1910亿以及2190亿元，同时升明年下半年起MSCIA50期货交易费收入预期。

该行表示，调低港交所第四季日均交易量预期，由1970亿元降至1680亿元，以反映近期市场情绪以及主要IPO受阻，相信一旦这些IPO重启，以及市场不明朗因素消除，将有助提振市场活动。瑞信估算，MSCIA50期货交易量可于2023年达北向日均交易量的1倍，预计占总收入2%，公司也于9月推出SPAC的咨询文件，建立稳定基础，以吸引更多市场参与者。

小摩：维持百度集团-SW(09888)“增持”评级 目标价降至250港元

小摩称，将百度集团-SW(09888)2021和22年的收入预测分别下调2%和3%，经调整净利润率预测分别下调1.2和0.8个百分点，经调整每股收益预测分别下调10%和9%。

报告中称，由于广告业务受到监管和疫情反复等因素影响，该行对百度第三季广告前景转为更加谨慎。考虑到高利润的广告收入放缓和投资增加，预计百度核心业务的收入将在第三季和第四季分别同比下降38%和43%，加上收入结构转向低利润的云计算，也会影响百度的核心利润率。

中金：予阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级 目标价203港元

中金称，予阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级，目标价203港元。公司昨日(20日)股价涨幅达6.7%，较近期最低点已累计反弹33.2%。该行指，市场一致预期下半年公司业务恐将持续承压，但认为对业绩疲软的预期，已充分反映在现价中。

报告中称，有较高定价权的海外资金的逐步买入阿里，主要考虑公司各大指数中重较大，阿里有望逐步走出监管风险的阴霾，迎来估值修复，资金层面来看，预计短期多空双方将持续博弈，股价还将持续波动，同时下半年业绩疲软的担忧仍存，若大幅低于市场预期恐或进一步导致股价下行。短期内若进一步出现任何强力的股价催化剂，股价波动势能或将进一步被放大，从而在股价上形成明显的拐点。