交银国际：维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价降至257港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“买入”评级，预计第四季核心收入255亿元人民币增长10%;在线营销/人工智能相关收入增长1%/50%。鉴于与人工智能相关非盈利快速增长，预计利润率将呈下降趋势，经调整核心营业利润率为17%，目标价由274港元降至257港元。

该行表示，尽管短期收入增长面临压力，但在互联网方面仍有机会。从长远来看，云和自动驾驶解决方案将带来更多潜力。该行提到，百度第3季收入与预期相符，每股盈利超预期20%。总收入为319亿元人民币，增长13%;百度核心盈利增长15%。调整后净利润50.9亿元人民币，下降27%，超市场预期，另成本和运营支出低于预期，非核心营业利润率为24%，去年同期为40%，主要由于快速增长的AI和云相关收入，运营支出增长35%以上。