Benchmark：奈飞(NFLX.US)估值易受通胀预期影响，大幅下调目标价至470美元

智通财经APP获悉，投行Benchmark分析师Matthew Harrigan重申奈飞(NFLX.US)“卖出”评级，目标价由485美元下调至470美元，下调幅度达21.4%。数据显示，该股周三收盘涨1.18%，报605.04美元。

Matthew Harrigan认为，奈飞“更像是一个媒体名称，而非一个竞争激烈的技术领域中‘杀手’级别的科技公司”，并称其“创意执行情况仍然不稳定”。分析师表示，近期推出的《Red Notice》是奈飞史上最贵的电影，同时也是该公司最受关注的项目;但该电影反响平平，目前尚不清楚这类项目是如何促进会员增长的。

分析师表示，由于即时自由现金流有限，而且消费者可能难以忍受价格上涨，因此奈飞的估值很容易受到通胀预期的影响。在其他条件不变的情况下，若按照美国前财长萨默斯(Larry Summers)所建议的那样，将固定通胀预期从2%上调至4%，这将使2022年奈飞的合理估值降至每股390美元。

此外，国际外汇市场也将给奈飞带来不利影响。分析师预计，该公司2022年的业绩将下降3.5%-5%，而这还没有反映在市场共识中。英国创意研究公司Enders Analysis进行的一项研究表明，欧洲SVOD(订阅型视频点播)渗透率的峰值将低于美国水平，这将同样不利于奈飞的业务扩张。