大摩：予明源云(00909)“增持”评级 目标价降41.7%至21港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，予明源云(00909)“增持”评级，目标价由36港元下调41.7%至21港元，下调2021-23年SaaS业务收入预测4%/16%/24%，公司品牌价值强劲；同时，预期今年内地房地产行业将会逐渐复苏，行业增长转趋结构性。

报告中称，明源云考虑到下游疲弱，管理层重新设定较保守目标，预期2022年软件即服务(SaaS)业务收入同比增长35%至45%，较2021年有超过50%的增长放缓。管理层也预期企业资源管理(ERP)业务收入同比下跌10%至20%。

该行提到，留意到明源云ERP业务推出订阅转型，意味业务持久度改善及更多经常性收入，但认为现时判断转势言之过早，因执行上仍有不确定性。