华尔街呼吁买入微软(MSFT.US)：中长期增长机会超出想象

智通财经APP获悉，微软(MSFT.US)于周二美股盘后公布了其2022财年第二季度业绩。虽然云业务存在令人稍感遗憾之处，但微软这份财报依旧十分稳健，华尔街各行也对该公司不吝赞美之词。

财报显示，该公司Q2营收同比增长20%至517.28亿美元，高于市场普遍预期的503亿美元;摊薄后每股收益同比增长22%至2.48美元，同样高于市场预期的2.32美元;净利润同比增长21%至187.65亿美元;毛利348亿美元，市场预期338亿美元;毛利率67%，高于市场预期的66.5%。

微软Q2几乎所有重要指标都超出市场普遍预期。不过，唯一的瑕疵可能是Azure及其他云服务的营收增长年率仅为46%;该指标虽超过市场普遍预期，但没有达到最乐观的48%的增长预期，同时还出现增速放缓迹象。此外，虽然微软的云业务收入一直保持稳步增长，但在争夺大合同方面，该公司正面临着来自亚马逊和谷歌的激烈竞争。

截至发稿，微软周三美股盘前涨3.59%，报298.85美元。

以下是各投行对该股观点：

瑞穗分析师Gregg Moskowitz重申微软“买入”评级，目标价为350美元。

分析师表示，微软周二盘后公布了“稳健”的第二季度财报。他表示，尽管商业预定量同比增长37%非常强劲，但其Azure及其他云服务的营收增长年率仅为46%，略低于投资者预期，而且营收仅仅符合此前指引也“令人惊讶“。

不过，分析师指出，该公司给出的第三季度营收指引好于市场预期，包括对Azure等云服务营收加速的预期。他仍然相信该公司在中期及以后的增长机会“比许多人意识到的要大得多”。

花旗分析师Tyler Radke维持微软“买入”评级，并将目标价由376美元上调至386美元。

分析师表示，微软第二季度的业绩表现和第三季度的业绩指引，表明这家科技巨头“不负盛名”，并帮助安抚了担忧经济放缓的投资者。

分析师称，微软是花旗的首选大型科技股，因为其两位数的增长模式“成效卓著且具有防御性”。分析师表示：“我们相信，随着微软在Office套件和Windows授权使用费等领域拥有强大的定价权，以及其令人羡慕的企业客户群向云的加速迁移，该公司能够继续抓住消费者和企业增长的支出。”

他表示：“重要的是，第二季度强劲的商业预订单表现和消费的强劲预期将推动Azure业务在第二季度的水平上更进一步，而这有助于缓解投资者对增长放缓的紧张情绪。”

微软首席财务官Amy Hood表示，预计第三季度营收将在485亿美元至493亿美元之间，营业利润率将小幅上升。

Wedbush分析师Daniel Ives予微软“跑赢大盘”评级，目标价为375美元。

分析师表示：“在一个充满紧张情绪的市场，微软周二公布财报是金融市场中至关重要、具有历史意义的时刻之一。整个华尔街都在密切关注着微软的业绩。该公司不负众望，给出了‘长期’稳健的云业务指引，这将安抚市场的紧张情绪，对微软和对整个科技行业来说都是一个重要的数据点。”

此外，分析师坚定认为，尽管市场因美联储即将收紧政策而紧张、科技行业的估值也在急剧下降，但作为第四次工业革命的一部分，潜在的数字转型增长正在加速、而不是在2022年之前减速。

德意志银行分析师Brad Zelnick重申微软“买入”评级，目标价为390美元。

分析师表示，微软第二季度业绩和第三季度业绩指引表明，数字化转型仍在进行中，该公司的客户正在向这家科技巨头做出“战略性、长期的承诺”。

分析师指出，虽然云业务46%的增速低于投资者预期，但该公司预计这一业务的营收将从下季度开始加速增长，这有助于缓解市场的担忧。“微软第二、第三季度以及管理层的态度应该被视为2022年数字化转型支出的积极指标。”