智通A股机构动向参考(02.24) | 突发的应对

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

本来市场走得还好好的，没想到盘中来了个突发，据俄新社当地时间周四早间报道，俄罗斯总统普京在全国电视讲话中宣布，已经授权俄军在顿巴斯区域展开特别军事行动。这个消息导致大盘急速跳水，好不容易的反弹再度被扼杀。

实际上，早盘开盘出来情况就已经不是很乐观，最明显的是昨日地天板的美吉姆(002621.SZ)开盘就被核，一般在强势市场，地天板都有很强的溢价，出现这种盘面只能说明市场并非是真正的强势。

接下来昨日发酵的赛道股方面未能持续，锂电池龙头雅化集团(002497.SZ)没有扛住，不过跌幅也不大，高位放出巨量，明天如果不能拉起基本就熄火，而部分盘中有部分冲高的品种是被动带下来的看后面有没机会。如永太科技(002326.SZ)和云天化(600096.SH)。诡异的是，昨日龙虎榜主卖的都是机构，是属于先知先觉提前预知消息还是扛不住赎回压力被动减仓需要进一步观察。芯片类总体还算是比较硬的，毕竟业绩及题材层面都比较硬，如江化微(603078.SH)、江丰电子(300666.SZ)。

昨日提到要注意光伏板块，今天整体表现不错，首航高科(002665.SZ)涨停，福莱特(601865.SH)、天合光能(688599.SH)这类表现稳健。

最强的依然是东数西算，昨日笔者已经谈到今天要淘汰一批，今天盘中一字板品种基本上都打开了，但最终都回封了。从今天的强度来看，最强龙头就是美利云(000815.SZ)巨量封单一字板纹丝不动，其次是宁波建工(601789.SH)，再是佳力图(603912.SH)。其它后排基本熄火，就算封住明天估计也没什么溢价了。而扛不住的就是跌停伺候，如真视通(002771.SZ)、浙大网新(600797.SH)。

突发之下市场的选择很明确，就是油气、黄金、军工及农业。参照期货市场的表现，如截至北京时间24日12:22，布伦特油价上涨3.39%，报每桶100.12美元；纽约油价上涨3.53%，报每桶95.36美元。石油板块第一个涨停的是仁智股份(002629.SZ)，之后恒泰艾普(300157.SZ)；黄金方面，现货黄金价格站上1940美元关口，创逾一年来新高。益民集团(600824.SH)2连板为该板块的空间板，其它有金贵银业(002715.SZ)、西部黄金(601069.SH)、湖南黄金(002155.SZ)等。能否持续上涨取决于战况是否进一步紧张；军工方面的逻辑主要是在事件刺激下预期军费的增加，高度板是宝塔实业(000595.SZ)，其它有天海防务(300397.SZ)、晨曦航空(300581.SZ)。农业类是基于粮食安全及外围农产品的涨价，总体种业类的都表现坚挺。如昨日机构龙虎榜的中农联合(003042)尾市拉升主要是沾上了农业题材。

基于当前形势，投资者需要做好应对，从策略来讲，如果是基于长期投资的而言，下来就逐步加仓也是可行的，毕竟该事件就是一个扰动，不会根本上改变长期的运行轨迹。而对于短线而言，激进的投资者博事件催化品种肯定是有风险的，事态如何发展存在未知，高收益伴随高风险。而作为稳健的投资者先出来观望几天也很稳妥，看各自的风险承受能力。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-33.58亿元，买入的品种主要集中在光伏及黄金类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

农业：中央一号文件发布：保障粮食有效供给，加强种业自主创新。2022年文件提出“全力抓好粮食生产和重要农产品供给，稳定全年粮食播种面积和产量。确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上。主产区、主销区、产销平衡区都要保面积、保产量。”小麦、玉米、大豆是历年中央一号文件重墨书写的内容，通常通过调整最低收购价或补贴政策来对其产量和价格进行调控。2021年，我国大豆的产量1640万吨，同比下降16.4%，播种面积为1.26亿亩，同比减少2200万亩。

为此，文件提出“大力实施大豆和油料产能提升工程”“加大耕地轮作补贴和产油大县奖励力度。”目前，我国种业所面临的瓶颈和壁垒主要表现在产出效率方面，玉米、大豆等主要粮食作物的单产与海外先进水平相比差距比较大，近年来围绕种子为核心的政策不断出台，全力发展种业的政策风向明显，2022年文件延续了对自主创新的大力支持态度。文件提出“要大力推进种源等农业关键核心技术攻关，推进种业领域国家重大创新平台建设、启动农业生物育种重大项目、开展重大品种研发与推广后补助试点。”

苏恳农发(601952.SH):拟收购江苏省农垦麦芽有限公司100%股权。

登海种业(002041.SZ)：玉米种子产品销量增长，2021年扣非净利同比预增260%—300%。

金健米业(600127.SH)：首批"国家级粮食应急保障企业"正式挂牌，控股股东变更为湖南粮食集团。

【机构龙虎榜】

湖南黄金(002155.SZ):龙虎榜阵容豪华，深股通对倒净买入1007万元，机构卖出2016万元，买一是知名游资的席位，对倒净买入2320万元，买二是知名游资的席位买入4119万元，买三是知名游资的席位，对倒净买入1635万元，当日买卖均衡，该股今日反包强势涨停，预计有溢价。

基本面分析：公司拥有集矿山开采、冶炼、加工及销售于一体的完整产业链和国际领先的金锑钨选冶精细分离技术，为全球第二大锑矿开发公司，国内黄金矿山开发十大企业之一和主要钨矿开采企业。公司发布公告，预计2021年度归属于上市公司股东的净利润3.15亿元-3.6亿元，同比增长40%-60%。扣除非经常性损益后的净利润2.99亿元-3.42亿元，同比增长40%-60%。基本每股收益0.26元/股-0.3元/股。报告期内，公司主要产品黄金自产销量同比增加，主要产品锑品销售均价同比上涨。

公司主要持有辰州矿业、甘肃加鑫、新龙矿业本部龙山金锑矿、安化渣滓溪锑矿等矿山，合计拥有锑资源量约29.97万吨，占国内资源的比例达37%左右。公司拥有和控制矿业权40个，其中探矿权25个、采矿权15个，探矿权面积299.34平方公里、采矿权面积48.4137平方公里，拥有规模化的生产线，包括80吨/年黄金生产线、3万吨/年精锑冶炼生产线、3.2万吨/年多品种氧化锑生产线、3000吨/年仲钨酸铵生产线。根据中国有色金属工业协会统计数据显示，2021H1全国锑品产量为94667吨，其中公司产量占比达19.94%。

锑：光伏金属，开启新征程。需求端，锑广泛应用于于阻燃剂、蓄电池及金属合金、化学制品等领域。其中阻燃材料占比55%左右，铅酸电池占比15%左右，聚酯催化占比15%左右，玻璃陶瓷占比10%左右，而光伏玻璃有望成本新的增长点，2025年预计需求占比将提高至21.33%。供给端，全国锑供给由于环保、疫情等因素，供给增量有限，预计2021年缺口为2%，2025年将达到6%，锑价上行趋势不改。

公司引进国际管理咨询公司罗兰贝格进行战略合作，制定了公司未来发展战略及“十四五”规划，公司将坚持瞄准世界一流、打造省内矿业核心平台，黄金为支柱、锑为特色国内领先矿业企业的战略定位，坚持“矿业为主、资源为重、安全为基、效益为上”的经营理念，到2025年，力争实现自产黄金10吨，利润10亿元的战略目标。

被低估的光伏金属锑矿龙头。公司是国内少数拥有锑矿的企业，随着光伏高增需求拉动，未来锑行业的供需格局紧缺，锑将进入持续高景气周期。

【机构调研】

航天彩虹(002585.SZ)：近期获广发基金、大成基金、万家基金、中欧基金等机构密集调研。

基本面分析：归属于上市公司股东的净利润盈利：18,000万元– 23,000万元，比上年同期下降16.04% - 34.29%。

国内军用无人机市场有望快速增长，公司产品谱系完整，竞争力强。航天彩虹是国内唯一同时具备无人机和机载武器研制能力的单位，同时业务产品谱系最全最丰富的生产单位之一。受益于未来我国军用无人机需求的持续增长、迭代。目前公司无人机收入仍以外贸市场为主，预计十四五期间公司国内市场有望快速增长。

亮点：1)2021年公司无人机海外业务占比大致在35%左右，剩余全部为国内业务,包括军用和民用市场。今后发展趋势,海外业务有望逐渐复苏,具体占比发展趋势,还要看国内市场增速。公司表示，有信心将两块业务提高。公司机载武器大概占比20-30%左右。2)公司后期主要侧重于深加工,深加工的总体投入小、附加值高。聚酯膜产能利用率达90%以上,光学膜今年还会投产一部分,产能利用率与市场开拓、生产设备运行状态等有关。

我国现役无人机数量严重不足，后发优势有望快速追赶。根据英国国际战略研究所(IISS)报告显示，美军现有无人机1040架(不含微型无人机)，其中陆军装备497架、空军装备335架。从无人机类型来看，大型、侦查/察打一体无人机是主要列装方向。如我国彩虹-5对标的MQ-9死神无人机目前已列装284架，预计累计生产430架；彩虹-4对标的MQ-1捕食者/灰鹰无人机现役204架，已累计生产512架(含MQ-1、RQ-1、MQ-1C等衍生型号)。而目前我国已列装的大型无人机数量仅有数十架，相较于美国差距巨大，预计我国有望凭借后发优势完成快速追赶。

公司于22年1月11日发布《向激励对象授予限制性股票的公告》，向272名激励对象授予916.15万股限制性股票，授予价格12.80元每股。伴随着公司股权激励股票授予的完成，公司内部潜力有望被进一步激发，公司无人机龙头地位有望进一步夯实。

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