大摩：予中银香港(02388)“与大市同步”评级 目标价升至30港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，予中银香港(02388)“与大市同步”评级，上调2022-23年每股盈利预测2.3%-14.4%，目标价由29.4港元上调至30港元，以反映每股盈利预测增加。

报告中称，中银香港去年下半年的每股盈利比该行预期低7%，主要来自非利息收入疲软。净息差(NIM)按季下降4个基点，意味着净利息收入低于预期。中银香港末期股息0.683港元，全年股息1.13港元，派息率为52%。该行认为，虽然派息率52%是稍微领先同业，但每股红利仍然低于预期。更早和更大幅度的加息将减低失望，并推动每股盈利升级。

中银香港公布，去年下半年的税后净利润114.08亿元，同比跌7%，低于预期7%，净利息收入领先该行预期3%，但低于市场共识5%;净息差下降4个基点至1.07%，由于第4季度贷款收缩。费用收入为52.15亿元，同比下降4%，比该行预期低7%，比市场低于9%。成本上涨1%，拨备前利润比该行预期低2%，比共识低6%。

报告指出，尽管去年下半年业绩较预期弱，美国加息可能会早于预期，因此NIM会有所改善;利率上升和中国香港稳健的信贷环境应该使其相对具有防御性。