旭辉(00884)、卓越商企(06989)3月先后境外发债 民企境外融资窗口重新开启

近日，随着政策转暖，房地产行业迎来了久违的曙光，民企境外融资窗口重新开启。

智通财经APP获悉，今日旭辉(00884)发布公告称，已成功发行一笔2025年到期的可转债，用于补充公司流动性，加厚安全边际，以更好地应对行业的变化和机遇。这笔可转债发行规模约合19.57亿港元（2.5亿美元），票息6.95%，转股价格为5.53港元。这是今年以来第三笔民企境外可转债。此前碧桂园、龙光集团曾发行39亿港元、19.5亿港元可转债。

今年最近一次发行美元债的是卓越商企(06989)，其在3月18日通过浙商银行提供备用信用证发行（SBLC），发行了三年期1亿美元、利率低达2.91%的美元债。有市场传言，旭辉和新城也在接洽由浙商银行提供SBLC的美元债发行。除旭辉1月3日增发1.5亿美元绿债外，卓越商企的美元债是自去年境外地产融资冰封以来第一笔民营房企新发美元债，距离上一笔新发已过151天之久。

据了解，2021年下半年以来，行业增速放缓，部分房企信用评级遭遇频繁下调，叠加融资政策收紧，房企境外融资渠道进一步收窄。据克而瑞数据显示，2022 年 1-2月，房企发债总规模719亿元，同比下降65%。海外债方面，房企共发行折合人民币131亿元海外债，较去年年底略有恢复，但同比仍下降86%。剩下的这14%，也大都是央企国企。这意味着，原本占民企高达20%的融资来源几乎没有了，在2月百强地产普遍销售下跌4成的背景下，无疑更是雪上加霜。

然而低潮之后，政策暖风却至。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。

随后，财政部、人民银行、银保监会、证监会、外汇局均在同日作出表态，防范化解房地产市场风险，积极推动房地产行业转变发展方式，促进房地产业良性循环和健康发展。银保监会表示，要满足市场主体合理融资需求，加大融资供给，新增贷款要保持适度增长。

在政策的机遇下，纵然在行业持续低温的背景下，两家企业的这两笔境外债的发行更显得意义非凡，对提振市场信心有着极大的作用。在这个地产行业良性循环政策信号更趋明朗、融资环境有所改善的窗口期，卓越及旭辉这两笔境外债可谓是踩在了时间节点上。

此次旭辉、卓越商企境外债券的发行，再次证明优质的民企能逆势保持境内外再融资，能抵御这一轮的流动性风险。对于行业来说，有一定的风向标意义，也可以算是国际投资人对优质的中国民营房企逐步恢复信心的信号。