交银国际：维持中国太保(02601)“买入”评级 目标价下调17.9%至23港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持中国太保(02601)“买入”评级，目标价由28港元下调17.9%至23港元，首季度归母净利润同比下降36%，盈利下降主要由于股票投资收益同比减少。

报告中称，寿险保费增长主要来自银保渠道，寿险转型初显成效;人均产能提升;核心人力环比提升;新人留存持续优化，业务品质显著改善。产险保费保持快速增长，综合成本率保持稳定。净投资收益率较为稳定，投资收益下降主要来自股票投资。

该行表示，寿险行业仍处转型过程，负债端企稳回升仍需时间。首季度公司寿险转型体现出初步成效，仍需观察持续性。偿二代二期规则下，公司高分红优势有所削弱。