智通财经APP获悉,摩根士丹利发表研究报告称,维持华润燃气(01193)“增持”的投资评级,目标价由30元上调至32.5元。
大摩表示,润燃上半年销气量同比增长21.7%,主要是受到所有类别的强劲需求所带动,尤其是商业用户增长30.1%,工业用户增长28.5%及LNG加气站用户增长29.5%。然而,整体燃气销售边际利润却跌至每立方米0.64元人民币,当中受到LNG点对点销售的竞争所致。另外,该行担心,天津项目的收支平衡状态能否持久。