美银美林:中车时代电气(03898)中期业绩符预期 评级“买入”

作者: 智通财经 胡敏 2017-08-21 14:28:54
美银美林称中车时代电气(03898)上半年纯利跌13%至11.23亿元人民币,主因去年首季增值税回拨基数大,及更多应收账拨备所致,符合预期。

智通财经APP获悉,美银美林发表研究报告,称中车时代电气(03898)上半年纯利跌13%至11.23亿元人民币,主因去年首季增值税回拨基数大,及更多应收账拨备所致,符合预期。收入持平,动车组系统的销售跌46%,铁路机车升16.5%,城轨设备升9%,维修升61%,毛利率升0.9个百分点,EBIT利润率跌3个百分点。

该行将公司今年每股盈利预期调低6%,维持2018-19年每股盈利预期,目标价降1%至51元,评级“买入”,以反映动车组招标较迟,同时预计公司今年可交付320组动车组系统,2018-20年则有450组或以上。

该行又称,预期公司盈利会于下半年至明年回升,主因铁路机车的交付量复苏、动车组交付量明年复苏、市占率上升、新产品的推出、扩展市场等所致。

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