大和：重申敏华控股(01999)“买入”评级 目标价降至9.3港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申敏华控股(01999)“买入”评级，将2023-25年的每股盈利预测削减4%-8%，对在中美两地的业务收入增长预测都比较保守，目标价由10.3港元下调9.7%至9.3港元。公司2023财年开局疲软，出口业务开始走弱，管理层表示美国消费者需求受到抑制，1-5月出口收入增长20%，但自6月以来放缓。

报告中称，一些国内城市的线下流量较低，公司国内业务在2023财年第一季度下降，预计2023财年第一季收入同比下降个位数。展望二季度，国内消费正在缓慢复苏。敏华早前宣布正考虑分拆多功能智能家具部件附属上市，子公司60%的收入来自外部，估计Remacro的估值约为25-30亿元。从长远来看，大和相信公司继续处于有利地位，以捕捉运动躺椅长期在中国的渗透率。