大和：重申九兴控股(01836)“买入”评级 目标价降至13.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申九兴控股(01836)“买入”评级，由于需求疲软推迟了部分产能扩张，将2022-24年收入预测下调3%-4%，目标价由13.7港元降至13.5港元。公司上半年盈利上升87%至6020万美元，高于此前的盈喜，主因控制管理费用好于预期，收入则增长19%。

报告中称，尽管在上半年期间生产受干扰，公司仍保持全开工率，出货量和平均售价增长7.8%。平均售价增长主要是由成本膨胀驱动的，其次是产品组合奢侈品领域的改进。展望下半年，该行预计平均售价和销量增长率可能放缓，来自物流的成本较高，利用率较低，毛利率将会面临压力，平均售价或将持平。此外，尽管行业逆风，但随着向奢侈品和运动领域的有利组合转变，管理层仍期待下半年销量按季持平。