大摩：维持维珍妮(02199)“增持”评级 目标价降至5.5港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持维珍妮(02199)“增持”评级，目标价由6港元降至5.5港元，2023财年上半年的订单持续，主要增长动力为运动类别份额增加，以及其他类别的补货需求。管理层预计上半财年收入同比增长12%至13%，符合该行预测。

报告中称，基于原材料价格下跌，以及汇率因素，加上利用率良好，该行估计公司上半财年毛利率达25.6%。另一方面，折旧费用较高及利率上升将侵蚀一定的利润，预计其上半财年净利润为3.16亿元(同比增24%)，净利润率6.9%，为2016年下半财年以来最高。

不过，公司已指出大部分客户于9月初因库存及通胀问题而调整订单前景，公司现预计下半财年收入同比有中单位数跌幅。基于销售规模有所下降，该行预计公司下半财年毛利率为24%，净利润率3.1%，净利润则同比跌53%，而全财年净利润预计同比跌15%。