野村：维持中芯国际(00981)“中性”评级 目标价降至17.5港元

智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“中性”评级，因明年上半年展望疲弱，产能利用率及毛利预测下调，将2022-24年每股盈利预测下调2%/43%/39%，目标价由20港元降至17.5港元。公司今年第三季业绩大致符合该行及市场预期，但指引第四季收入按季下跌14%，毛利率中位数为31%，均较该行预期低。

报告中称，中芯国际还将今年资本开支预算由50亿美元调升至66亿美元，增加主要用于未来产能扩展计划，去年为45亿美元。该行认为，集团增加资本开支及积极扩展未来5-7年的12寸晶圆产能，将为产能利用率及毛利率造成压力，特别是在下行周期，因此预测明年及2024年毛利率分别为26%及27%。