美国IPO市场重现复苏萌芽 明年将再度迎来上市盛宴？

目前，银行家和投资者都乐观地认为，在2024年新股发行加速之前，近期一系列首次公开募股(IPO)将为过去平静的一年画上句号。

智通财经APP获悉，根据汇编数据显示，9月的美国新股市场是自2022年1月市场基本停滞以来IPO融资规模最大的一个月，这让华尔街达成了共识：尽管Arm(ARM.US)和Instacart(CART.US)在上市后的几天里跌跌撞撞，但它们最近的稳定给了美国乃至世界各地一直在等待机会的公司信心。

9月迄今，在美国交易所上市的公司已筹集了约72亿美元，占本月全球IPO融资总额的56%。虽然本月每10美元的融资中有近4美元来自Arm，但全球各地融资活动的增加表明，只要各大央行不加以阻扰，市场环境就有望迎来全面解冻。

Rainmaker Securities董事总经理Greg Martin表示：“如果稳定的利率环境持续下去，那么2023年将建立一个稳固的IPO市场，大门可能会在2024年敞开。”

美国IPO市场逐渐“苏醒”

在今年最后三个月到来之际，在美国上市的公司正重新活跃起来。截至周三，2023年的融资规模达到214亿美元，仅略低于上年同期，越来越多的公司计划试水IPO市场。

这与今年早些时候的情况形成了鲜明对比，因为投资者越来越相信美联储加息行动接近尾声。目前，市场波动率保持在较低水平，自3月下旬以来，VIX指数基本保持在20以下，这是银行家寻求一个波动较小的股市为股票发行定价的关键水平，而基准标普500指数今年以来上涨了11%。

Truist Securities科技企业和投资银行主管Stellar Tucker表示：“很多公司实际上想在2024年启动IPO，但我们看到很多公司正准备上市，并密切关注市场状况。我认为我们正在好转，我非常期待接下来的12到18个月。”

即使条件不够完美，一些准备上市的企业仍可能决定继续进行IPO。花旗私人资本市场全球主管JohnCollmer表示，私营企业上一次融资的时间平均为18个月左右。

“许多公司开始达到了需要在公开市场或私人市场筹集资金的关键时刻，”Collmer称。

欧洲有所回暖，但仍缓慢

今年以来，世界其他地区的IPO市场一直处于低迷状态。汇编数据显示，今年欧洲、中东和非洲(EMEA)的IPO融资规模仅为163亿美元，这将是自2012年以来的最差水平。

不过，近期这些地区的融资活动也开始显示出了生机。有许多公司都宣布了IPO计划，包括德国的Schott AG计划通过其专业医用玻璃器皿子公司Schott Pharma AG的IPO筹资至多8.13亿欧元(合8.59亿美元)。另外，据报道称，CVC Capital Partners正准备最早于11月上市，这可能是欧洲并购行业有史以来规模最大的IPO之一。

美国银行EMEA ECM主管James Palmer表示：“2023年永远不会迎来新股发行的瀑布式增长，更多是由一些高质量资产主导的缓慢而渐进的市场重启。全球IPO的短期表现不会扰乱2024年已经在进行的工作，届时活动可能会更加广泛。”

法国兴业银行法国、比利时和卢森堡股票资本市场联席主管Thomas Feuerstein表示：“Arm是一次重要的考验，在欧洲，许多交易正在顺利进行。”

“我不会说有很多IPO等着进行，但很多公司现在已经准备好按下按钮，如果环境有利，就会继续进行IPO，”Feuerstein补充道。

中东就是当前最鲜明的例子。沙特阿拉伯的Lumi Rental Co.在完成10.9亿沙特里亚尔(合2.91亿美元)的IPO后，在周一的交易首秀中大涨30%，与此同时，石油钻探公司ADES Holding Co.将其12亿美元的IPO发行价定在区间上限。

亚洲：展望2024年

由于地缘政治紧张局势和经济放缓，亚太地区的银行家或多或少已经接受了今年IPO规模降至10年来最低水平的事实。

Aequitas Research分析师Ethan Aw表示：“似乎除了即将上市的人工智能公司外，其他行业的公司仍在努力推进上市，即使规模较小。”

有知情人士在今年5月曾表示，更大规模交易的最大希望可能是顺丰控股等物流公司，该公司可能在香港上市，筹资20亿至30亿美元。极兔速递最早将于下周在港上市，预计将筹资约5亿美元。

阿里巴巴(BABA.US)旗下的物流子公司菜鸟周二申请在港上市，可能筹集至少10亿美元。作为3月份宣布的一项重大改革的一部分，阿里巴巴的其他五家子公司也可能在亚洲交易所上市，因此无论哪家上市，肯定都会受到密切关注。