浙商国际10月港股策略：短期走势继续偏谨慎 关注联储后续加息节奏(附10月10大金股)

智通财经APP获悉，浙商国际发布研究报告称，9月港股表现仍不佳，但较上月跌幅明显收窄，美债收益率在议息会议鹰派表态后加速赶顶，资金面依旧承压。展望未来，鉴于港股较低的估值和企稳的基本面，该行对中长期走势保持较为乐观的看法;而对于短期走势，该行继续之前偏谨慎的观点，短期关注点在联储后续的加息节奏上。配置方面，鉴于短期走势的不确定性，除了建议保持分散均衡配置外，建议继续保留弹性较大的顺周期配置和对高景气行业超跌机会的左侧布局。

板块上建议关注受益于政策利好的消费、券商保险、TMT;对资金面改善敏感的核心消费、医疗、互联网;景气度较高的黄金、汽车零部件、电力、出行消费等。

浙商国际主要观点如下：

2023年9月港股市场表现回顾

9月港股表现仍不佳，但较上月跌幅明显收窄，美债收益率在议息会议鹰派表态后加速赶顶，港股资金面依旧承压。9月恒生综指/恒生指数/恒生科技分别-2.84%/-3.11%/-6.19%。9月各个风格表现都不佳，大盘成长风格表现较差。9月除能源业和金融业，其余行业板块全部收跌。9月市场估值水平变化不大，估值仍偏低。9月南向资金继续在底部“越跌越买”，金融、可选消费和医疗保健行业是流入重点。9月港股仍在底部运行，回购金额大幅增加。

港股市场宏观环境解读

基本面来看，相比整体不及市场预期的7月经济数据，8月经济数据明显企稳回升。经济供需两端都有超预期表现，再结合9月PMI超预期和高频经济数据回暖，该行对于后续港股基本面回暖较为乐观。资金面方面，本月资金面延续颓势，议息会议鹰派程度大超市场预期，美债收益率继续赶顶，再结合市场悲观情绪，港股资金面进一步恶化。后续联储加息动作并不明朗，不确定性较大，对于流动性主导的短期走势偏谨慎。

 2023年10月港股市场展望及配置建议

总体来看，鉴于港股较低的估值水平和经济基本面企稳，该行对港股中长期走势继续保持较为乐观的看法。而对于短期走势，该行继续保持之前偏谨慎的观点。配置方面，鉴于短期走势的不确定性，除了建议保持分散均衡配置外，建议继续保留弹性较大的顺周期配置和对高景气行业超跌机会的左侧布局。板块上建议关注受益于政策利好的消费、券商保险、TMT；对资金面改善敏感的核心消费、医疗、互联网；景气度较高的黄金、汽车零部件、电力、出行消费等。

风险提示：国内经济复苏不及预期;国内政策宽松力度不及预期;美联储加息节奏超预期。