巴克莱：原油反弹季结束 三季度或持续下滑

巴克莱银行称，全球大量的石油储备可能意味着油市前景艰难，未来6-8个月，原油价格或继续走低。

智通财经曾报道，周四在公布美国原油库存下降量不如预期后，油价跌至两个月来新低。

巴克莱分析师Michael Cohen称，过去6个季度，全球供应与全球需求之间都存在矛盾。未来6-8个月，随着经济增速下滑，目前原油库存或进一步增多，从而推低油价。

在夏季的几个月里，旅行的增加通常会增加对汽油的需求，推升了油价。然而，一旦这个高峰季结束，库存水平可能会继续上升。

下图显示，预期的原油供应与实际库存的差距实在是惊人，来源地是经济合作与发展组织(OECD)的38个国家，其中包括美国、英国、法国、德国和加拿大等等。

在金融危机时期，原油生产过剩额达1.38亿桶，而现在是那时的两倍，OECD过剩额达3.83亿桶。

分析人士认为，自二月中旬以来，原油生产过剩量翻倍，今年年底前原油都很难上涨。美银美林给予原油年底目标价是53美元/桶，凯投宏观则预计不会超过50美元。目前，美油和布油都已跌破47关口。

其他令巴克莱看跌原油的因素还包括脆弱的全球经济和中国的生产过剩。

Cohen称，一旦中国政府认为自给充足，则市场或再遭重重一击。

因此，Cohen认为，今年第三季度至2017年第四季度期间，原油价格或继续走低，毕竟供应和需求不是一朝一夕发生的事，比如页岩油生产商需要时间去实现生产增长而非下滑。