减肥神药大火 美国食品业要“变天”？

随着Ozempic和Mounjaro等抑制食欲药物的销量飙升，美国企业正在努力解决一个问题:不那么饥饿、不那么容易冲动的消费者对商业模式有何影响?

智通财经APP了解到，从沃尔玛(WMT.US)到康尼格拉(CAG.US)等公司都在权衡应在多大程度上将糖尿病药物GLP-1纳入其战略中。GLP-1被越来越多地用于减肥。这些公司现在采取的行动可能会在未来几年产生影响，因此正确采取行动的压力很大。

新英格兰咨询集团首席执行官Gary Stibel表示:“公司会反应过度。聪明资金会采取行动，但行动缓慢。”

沃尔玛美国业务首席执行官John Furner最近表示，由于这些药物的影响，该零售商看到食品采购“整体略有回落”，但他补充说，现在下结论还为时过早。康尼格拉首席执行官Sean Connolly本周对投资者表示，该公司的科学家正在研究相关数据，如果消费者的偏好发生变化，康尼格拉可能会在未来几年推出更小份量的产品。

这些言论引发了市场反应，推动标普500必需消费品指数上周五下跌0.5%。

随着科学界越来越意识到这些治疗方法代表了真正的突破，公司正在加强对这些药物的审查。科学家们对GLP-1的研究已经有30多年了，但Wegovy和Mounjaro等更新、更有效的药物为新的发现和潜在的用途打开了大门，而不仅仅是用于治疗肥胖和糖尿病。

“全新领域”

GLP-1的共同发现者、多伦多大学医学教授Daniel Drucker表示:“我们仍在研究它还有哪些其他用途。这是一个全新的领域。”

在商界，大多数高管仍然采取谨慎的态度。

生产冷冻食品和可储藏食品的Saffron Road的首席执行官Adnan Durrani表示，零食公司“正在讨论生产更小包装的产品，这是一种疯狂的想法，因为现在判断它会对消费者行为产生多大影响还为时过早。”

他回忆起1990年代的olestra热潮，当时这种脂肪替代品迅速占领了食品市场，后来由于其令人不快的副作用而被抛弃。

品牌咨询公司ChangeUp的联合创始人Bill Chidley表示这种趋势可能造成“双重不利影响”，他提到了SnackWell的无脂和低脂饼干，这两种饼干现在已经从市场上消失了。“现在，突然之间，你有了一个完全不在适当位置上的产品，”他表示。“整个世界都颠倒了。”

阿特金斯饮食法

限制碳水化合物摄入的阿特金斯饮食法(Atkins Diet)在21世纪初开始流行，这种趋势也具有启发性。阿特金斯饮食法催生了一整套产品，包括低碳水化合物番茄酱、冰淇淋和软饮料。当时美国最大的意大利面食生产商American Italian Pasta和Krispy Kreme都受到了这种饮食的冲击，而焙烤食品生产商Interstate Bakeries在2004年申请破产时也提到了这一趋势。

但到了2005年，由于缺乏证据证明这种饮食能够实现持久减肥，其受欢迎程度逐渐下降，包括通用磨坊(GIS.US)在内的公司开始改变做法。

尽管如此，阿特金斯饮食法的影响仍然存在:Chipotle Mexican Grill为注重碳水化合物的人提供墨西哥卷饼碗，这些食品现在被贴上了生酮饮食(Keto)和 “原始饮食 ” (Paleo)的标签。星巴克(SBUX.US)出售含有奶酪和鸡蛋的高蛋白套餐。

这一经验在今天可能具有指导意义，因为分析师根据这些药物的预期影响重新调整他们的预测。这些药物长期以来一直用于治疗糖尿病，但越来越多地用于治疗肥胖和减肥。例如，沃尔玛在大幅缩减其食品杂货部门之前，可能需要三思而后行。

即便如此，最近的发现还是令人大开眼界。杰富瑞对GLP-1使用者进行的一项调查显示，超过40%的受访者表示他们外出就餐的次数减少了。同样比例的人表示，当他们这样做时，他们会减少点餐。大约70%的人表示他们总体上吃得更少了，大约同样数量的人表示“提高了对食物营养价值的认识”。

杰富瑞分析师表示，包括金宝汤(CPB.US)、好时(HSY.US)和Post Holdings(POST.US)在内的包装食品公司可能会受到不利影响。但情况并不那么明朗，分析师还指出，大约60%的受访者打算在达到目标体重后停止使用GLP-1。

他们写道:“所以问题是，一旦人们停止使用这种药物，新的饮食习惯是否会继续下去。”

使用模式

使用模式是另一个未知因素。专家表示，一旦患者停止服药，他们的体重通常会反弹，他们可能需要终生服药才能永久减肥。

美国银行的分析师还预测了零食和饮料的风险，因为GLP-1会降低食欲，并且似乎也会减少饮酒的冲动。

可能被颠覆的不仅仅是显而易见的食品行业。美国银行称，GLP-1的减肥效果可能会促使人们改变衣橱，尤其是那些有能力购买这些药物的富人，目前这些药物每月的费用超过1000美元。Torrid(CURV.US)等大码女装时尚零售商的销售额可能会下降，而Lululemon (LULU.US)和Hoka运动鞋母公司Deckers Outdoor(DECK.US)可能会受益于更健康的生活方式。

Jane Hali & Associates的分析师Jessica Ramírez表示，在新冠疫情限制放松后，许多消费者体重增加了很多，而一些消费者则减轻了体重。Ramírez表示:“他们必须补充衣服。”他指出，服装公司在调整产品方面没有问题。

企业现在面临着一项艰巨的任务，即权衡不断变化的数据，以确定正确的战略。

Saffron Road的Durrani表示:“我们总是经历一种新的神奇药物、一种新的神奇食品成分的循环。”“现在还为时尚早。”