方正证券：十四五后期我国先进战机或迎来二次腾飞

智通财经APP获悉，方正证券发布研究报告称，党的二十大报告提出，要"开创国防和军队现代化新局面"，强调"增加新域新质作战力量比重，统筹网络信息体系建设运用"，以此奠定了我国作战力量的发展基调;叠加全球装备发展方向来看，海空天作为未来武器装备的主要方向，海空军毁伤执行装备平台高度重叠(即均重视航空力量的发展)。近年来，世界军事强国高度重视推进新域新质作战力量体系化建设，确认其为夺取智能化高端战争主导权的重要板块。目前，我国先进战机或已完成由0到1的过程，十四五后期我国先进战机或迎来二次腾飞，进入2.0阶段。

▍方正证券主要观点如下：

航空主战装备持续发展，我国先进战机进入2.0阶段。

党的二十大报告提出，要"开创国防和军队现代化新局面"，强调"增加新域新质作战力量比重，统筹网络信息体系建设运用"，以此奠定了我国作战力量的发展基调;叠加全球装备发展方向来看，海空天作为未来武器装备的主要方向，海空军毁伤执行装备平台高度重叠(即均重视航空力量的发展)。

近年来，世界军事强国高度重视推进新域新质作战力量体系化建设，确认其为夺取智能化高端战争主导权的重要板块。目前，我国先进战机或已完成由0到1的过程，十四五后期我国先进战机或迎来二次腾飞，进入2.0阶段。

我国先进战机未来发展有以下两个显著特点：

(1)高经济性新通用作战平台或将发力。目前，美国已停产F-22重型五代机，而F-35中型五代机的全球订单已超过2000架。这意味着在未来的全球范围内，先进战机的主力作战装备将以高效率低成本为新需求，中型五代机迎来重大发展机遇。而我国目前中型五代机仍未正式列装，未来中型五代机或于海军舰载机及空军列装，形成新核心战斗力。

(2)新代次无人机或将加速研制。现在各国的现役无人机装备，基本以低空低速为主，航程长短各异。随着现代战争形势的演进，以及各类更先进器件和操纵系统的出现，无人机在军事用途上将从非对称作战向对称对抗转变，从对付弱敌向战胜强敌转变，因而高空高速隐身等指标愈来愈成为无人机发展的大趋势。

建议关注：

先进战机主机厂：中航沈飞(600760.SH)等;

中小推力发动机：航发动力(600893.SH)等;

智能控制系统：中航机载(600372.SH)等;

新材料方向：航材股份(688563.SH)等;

航空制动系统：北摩高科(002985.SZ);

航空总线系统：中航光电(002179.SZ)。

风险提示：

国防预算增速不及预期;新型号研发进度不及预期;新机配套航发良品率不及预期。