广发证券：维持东方甄选(01797)“买入”评级 合理价值45.41港元

智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，维持东方甄选(01797)“买入”评级，预计2024-25财年营收54.32、62.86亿元，经调整净利12.74、14.92亿元，合理价值45.41港元。根据公司官方公众号，10月17日，东方甄选App付费会员正式上线，定价为199元/年。同时，东方甄选App为刺激会员转化，也提供全场商品返5倍积分(仅当日)、全年自营品88折、66元会员专享券包、12元月度品类券等入会福利。

该行认为，东方甄选持续深耕自营品及供应链能力，多平台建设稳步推进，推出付费会员后有望进一步沉淀核心用户。东方甄选目前在抖音、淘宝及自有App三大平台稳定直播，专场直播持续常态化运营。随着东方甄选付费会员的推出进一步沉淀核心用户，运营模式、直播打法的探索完善，以及品牌效应的强化，看好东方甄选在直播电商业务的长期稳健发展潜力。近期随着双十一预热开启，有望在消费旺季迎来大批会员转化及GMV冲高。