安联：2020年左右全球通胀将重临

安联投资亚太区股票首席投资总监陈致强在关于下半年亚洲市场的展望中表示，虽然环球经济增长呆滞，由于全球多个中央银行仍在“放水”、美国经济料仍有1-1.5%增长未步入衰退，为此其预计全球未来1-2年不会出现上世纪20-30年代的“大萧条”。

“随著‘全球化’的趋势似在逆转，通缩环境亦会改变，估计2020年左右，全球通胀将重临，届时，央行会收紧货币政策，利率亦会转势上升。”陈致强指出。

陈致强表示，下半年全球有多只“黑天鹅”可能出现，其中包括意大利银行危机及11月美国的总统大选等，上述这些因素均有机会令期间的市场大幅波动。但即使没现“黑天鹅”，环球经济亦未见得有上升动力，主要因为各国央行“放水”多年，导致资金泛滥，产能过剩。他估计，在为呆滞的经济注入动力，央行会继续采取宽松政策。

他以日本为例，指日本央行在实施负利率後，经济仍未有起色，通胀还低於目标的2%，故他估计，日央行或会向政府买债，再由政府直接派钱给国民谷消费，而为免国民不消费，日政府或以有期限的消费券代替。他相信，这会是日央行刺激通胀至2%的近乎最後一招。

“要环球经济重拾增长动力，大刀阔斧推行改革很重要，要银行大幅削企业债或企业减去过剩产能并不容易。”在其看来，目前吸纳美债或者投资高息股是较好的选择。