Litchfield Hills Research：重申阜博集团(03738)“买入”评级 目标价15港元

智通财经APP获悉，Litchfield Hills Research发布报告，重申阜博集团(03738)“买入”评级和15港元的目标价，原因是受知识产权(IP)保护的内容访问方式的长期变化和人工智能驱动的伪造/被盗IP的增长潜力，以及该股具有吸引力的估值。

报告指出，随着流媒体直接面向消费者(DTC)的发展，保护视频内容的需求呈指数级增长。该机构称，通过流媒体，数字内容已经转向DTC模式。而与有线电视对内容有着严格的控制不同，现在这是每个内容提供商的主要责任。根据Statista的数据，全球有超过10亿的流媒体视频用户。此外，对内容的需求不仅仅局限于有线电视。根据Gartner 2022年的估计，流媒体服务和受保护的视频内容可能出现在6.5亿台笔记本电脑、平板电脑和视频手机中的任何一台上。所有这些都不包括该公司在YouTube上保护的所有DTC内容。

人工智能所衍生的伪造/被盗IP也是阜博集团的机遇。人工智能的出现对内容开发者来说越来越重要，因为这种技术可以开发假冒和适当的内容。该公司目前有针对NFT的保护方案，并开发新产品，以跟上人工智能生成内容中使用的适当内容。

另外，阜博集团为客户提供多样化的服务。截至2022年底，该公司共有335名客户，其中许多是家喻户晓的品牌，包括迪士尼(DIS.US)、奈飞(NFLX.US)、HBO、索尼影视和亚马逊(AMZN.US)的prime video。对于其客户，该公司提供了一套服务，如追踪社交媒体或视频点播平台上可能损失的版税收入(可按需提供)，或者用于监控平台使用情况或持续跟踪内容的订阅服务。2022年，该公司与YouTube上的主要客户建立了新的合作伙伴关系，这将推动进一步的增长。值得注意的是，阜博集团的客户保留率超过95%。

阜博集团还拥有保护良好的技术护城河。该公司成功背后的技术得到了很好的保护，并且极具价值。在过去的五年里，其专有技术帮助其以120%的五年复合年增长率增长。虽然该公司只有11项美国专利，但这11项专利被谷歌(GOOGL.US)和IBM(IBM.US)等公司在他们自己的美国专利中引用了396次。

从股价方面看，阜博集团拥有极具吸引力的估值。阜博集团当前的股价比该机构12个月的目标价15港元低约80%，比同行平均价格低约50%-60%。