招银国际：维持百威亚太(01876)“持有”评级 目标价降至16.8港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持百威亚太(01876)“持有”评级，下调估值基础，由预测今年企业价值对EBITDA倍数由16倍降至15倍，较三年均值低出一个标准差，目标价由18.6港元降至16.8港元。

该行表示，将公司今年收入及纯利预测下调5.8%/5.2%，同时预计第三季净销售额取得低单位数倒退或持平，料达18亿美元，而EBITDA增长则相对地平稳。该行表示，按地区来看，料亚太地区西部地区的销售额将达15亿美元，中国销售额或取得低单位数的下跌。整体而言，在经济增长放缓，原物料价格下跌或有助保持盈利能力，而营运效益或对明年利润率作出具意义的贡献。