国信证券：维持网易-S(09999)“买入”评级 目标价169-194港元

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，维持网易-S(09999)“买入”评级，多款新产品表现优异，有望催化股价向上。考虑到新产品的出色表现，小幅上调盈利预测，预计2023-25年调整后归母净利润为304/313/339亿元，目标价169-194港元。

报告中称，在新产品的驱动下，网易自三季度起进入业绩强势期，《逆水寒》手游、《蛋仔派对》等新游戏表现出色。后续储备产品仍然丰富，《燕云十六声》预计最迟不超过明年二季度上线，《巅峰极速》《蛋仔派对》正在积极筹备出海，另有《永劫无间》手游、《射雕》等优质在研产品，预计会为后续年度的业绩贡献增长。

该行表示，1)预计网易收入和利润增长明显提速：预计2023Q3实现总营收280亿元，同比增长15%;实现经营利润68亿元，同比增长44%，经营利润率24%。2)预计游戏业务在三季度因新产品而提速增长：预计2023Q3游戏业务实现营收210亿元，同比增长21%。其中：预计PC端游实现收入49亿元;手游实现收入161亿元，同比增长35%，预计主要由《逆水寒》手游等新产品驱动增长。