家临江：3000点下捞券商？

10月23日晚间，中央汇金在官网发布公告称：“今日买入交易型开放式指数基金(ETF)，并将在未来继续增持。”业内人士表示，中央汇金此刻增持有利于市场信心恢复。中金公司说了，A股当前位置市场机会大于风险，四季度仍然是政策发力的重要窗口期。

如果经济没问题，A股上证指数早晚都会上3000点的，担心啥?A股的指数要起来，券商肯定是先头部队。按照一般的思路，指数越低，券商板块的弹性就愈大。

近期本来就是三季报业绩披露高峰期。从预披露日程表来看，上市券商2023年第三季度报告将集中于本周披露。其中，西部证券和财达证券拟于10月25日率先披露，其他券商随后陆续披露。头部券商中，中信建投、招商证券拟于10月27日披露，中信证券、华泰证券、国泰君安证券、广发证券等则拟于10月31日披露。

广州金控旗下的万联证券首家披露前三季度业绩。该公司前三季度主要经营指标大幅提升。2023年1～9月，该公司累计实现营收12.13亿元，同比增长39%;净利润3.71亿元，同比增长105%。以上市券商2023年半年度业绩为例，自营业务大幅增长是券商业绩改善的主因。

看来券商的业绩普遍还是向好的。至于港股的券商板块，大部分还是指望中资券商跟随A股做跟班，提升一下估值而已。一旦遇到A股券商调整，港股比谁都跑得快……，毕竟炒业绩港股习惯(香港股市一直都是价值洼地，业绩公布后炒作，其实就是个填坑过程)。A股则比较反感，在美联储加息周期没有出现真实拐点前，往往题材+赛道炒作更流行。

券商这个赛道，这几年媒体披露的并购重组三条主线值得留意：分别是“华创+太平洋”“国联+民生”“平安+方正”。每一桩事件后，往往弹性较大的是港股，毕竟AH同步上市的港股，股价基数低。

“华创+太平洋”：在经过长达一年多时间的漫长等待后，太平洋变更主要股东申请获得证监会受理。对西南省份金融业影响力的提升及资源互补，通常被认为是合并的初衷，两家券商分别是贵州和云南的本土券商，且均在各自地域具有较强业务竞争力，一旦合并成功，“1+1>2”的效果前景值得期待。

“国联+民生”：国联证券控股股东国联集团耗资高达91亿元竞拍拿下民生证券30.3%股权，这一高定价的并购，被业界赋予高期许。从业务前景来看，国联证券将由此补齐投行业务短板，经纪业务也将有显著扩张，其他各业务条线的规模也将提升，资本金的弥补尤为明显。

“平安+方正”：被认为有较大概率能够冲入头部券商行列，两家券商若完成合并，净利润规模可进入头部券商排名当中，经纪业务、投行业务、信用业务等的行业地位也将在排名靠前位置，经纪业务净收入或将仅次于中信证券。平安证券多个业务条线强于方正证券，将在金融科技等方面赋能方正证券，清晰的股权结构显著提升方正证券融资能力。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!