中国金茂(00817)拟发行公募REITs 优质高潜资产带来更多想象空间

10月26日，中国金茂控股集团有限公司（00817）在香港联交所发布公告，公司拟以旗下长沙览秀城购物中心发行公募REITs项目；同日，上海证券交易所官网显示已受理“华夏金茂购物中心封闭式基础设施证券投资基金”项目，该项目若能成功获批发行，将成为国内首批成功发行的消费基础设施公募REITs，进一步拓宽公募REITs底层资产类型，为公募REITs市场再添新丁。

国际消费中心城市商业地标：优质底层资产更受投资人“偏爱”

本次拟发行公募REITs项目底层资产为长沙览秀城。长沙览秀城系中国金茂打造的首个览秀城产品，位于中部地区首个国家级新区湘江新区梅溪湖板块核心商圈，建筑面积约10万平方米，2016年底开业至今已运营近7年，为成熟稳定的购物中心项目。

（长沙览秀城实景）

长沙览秀城占位夜经济发达，消费潜力巨大的中部省会城市长沙，地处国家级新区核心湘江新区。数据显示，2022年，湘江新区以全省千分之五的土地创造了8%的GDP，全年GDP位居国家级新区第六位。伴随着城市扩容、人口迁移、消费升级、轨道交通发展，以长沙览秀城为代表的标杆项目强势崛起，周边1公里范围内人口约4.75万，3公里内人口约58.78万，5公里内人口约145.89万，客群整体消费潜力巨大。在优势区位、优质客群以及坚实消费基础的加持下，长沙览秀城7年来保持了接近满租的高速发展态势，并具备高增长潜力。

基础设施REITs业内人士认为，国家发改委及中国证监会分别发布《国家发展改革委关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》（发改投资[2023]236号）及《关于修改<公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）>第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，有助于盘活数万亿消费基础设施，有利于恢复和扩大消费。

从消费层面看，公募REITs是增强消费能力、改善消费条件的有力方式，随着越来越多的消费类基础设施纳入公募REITs试点资产类型，将有助于引入社会资本参与线下消费场景投资，通过打造消费者喜爱的线下消费空间以增加居民消费。基于上述原因，不少基金管理人士认为，购物中心项目在当下市场将更受投资人偏爱。

REITs平台汇聚旗下优质资产：未来成长想象空间巨大

中国金茂是国内领先的城市运营商，主要聚焦地产开发、精品持有、品质服务和建筑科技四类业务。旗下商业板块通过消费者洞察、无边界联动、数字化和绿色科技创新三个核心竞争力打造差异化经营模式，其核心品牌“览秀城”以体验与创新业态为核心，聚焦品质中产家庭。中国金茂2023年中报显示，商业板块收入同比增长68%，超过疫情前水平，创下同期新高。通过充分利用金融政策利好，灵活运用资本市场工具盘活优质商业资产，中国金茂的未来发展将有更多想象空间。

作为商业持有赛道的实力选手，中国金茂旗下拥有大量优质和具备高成长性的商业资产。

目前，金茂商业板块已拥有“览秀城”、“金茂汇”、“金茂J·LIFE”等品牌IP，覆盖上海、南京、长沙、青岛、天津等多个核心城市。目前，中国金茂加速零售商业板块发展，青岛览秀城、张家港览秀城、天津金茂汇于2022年底相继开业，并快速引领当地消费潮流。公开信息显示，至今年上半年，金茂商业板块收入、销售额和客流量分别增长68%、125%、110%。此外，中国金茂在武汉、杭州、天津等高能级城市均有览秀城项目筹备在建。

未来，众多高成长性的优质商业资产，可源源不断地注入公募REITs平台，叠加中国金茂强大的品牌优势、丰富的业务资源储备、成熟管理团队等优势，可充分保证金茂商业资产未来的增长空间。

分析人士指出，若此次中国金茂旗下公募REITs成功发行，将有助于中国金茂在持有型精品商业板块扩大投资规模、提升造血能力，为其未来发展带来更多想象空间，而金茂丰富的商业资产，不仅有望为投资者创造良好回报收益，还能更好地为万千市民带来崭新的线下消费场景和消费体验，支持和赋能消费端；同时，发行消费基础设施公募REITs的净回笼资金用于消费基础设施的再投资也有助于进一步扩大内需、提振消费。随着首批消费基础设施公募REITs项目的推进，也进一步表明我国公募REITs市场已逐渐呈现常态化发行的趋势。