大和：重申中国海外发展(00688)“买入”评级 目标价降至21.8港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将中国海外发展(00688)2024至25年度合约销售额预测下调至各3600亿及3800亿元人民币，并降2023年至2025年每股盈测1%至5%，目标价相应由22.6港元降至21.8港元，但重申“买入”评级。

报告中称，由于去年低基数，公司今年第三季业绩表现向好，收入同比增长61%，经营利润增长96%，带动首三季业绩表现也较中期改善，首三季收入及经营利润分别跌3%及12%，较上半年同比各录14%及20%跌幅各有收窄。若撇除去年同期股权并购的收益，则中海外今年首三季经营利润同比增长6%。

但该行指出，今年首三季集团的经营利润率为19.2%，较今年上半年的21.4%进一步下降，显示出利润率压力仍持续存在。大和认为，中国海外合约销售表现可能会持续跑赢多数同业，虽然达成全年度销售目标具挑战性，但相信在政府推出多项楼市支持措施下，集团第四季销售会按季大幅改善，全年表现料将持续跑赢行业。