中金：维持交通银行(03328)“跑赢行业”评级 目标价升至6.74港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持交通银行(03328)“跑赢行业”评级，对今明年盈利预测不变，基于内地房地产市场及债务处置政策的调整，目标价上调14%至6.74港元。公司首三季收入及纯利同比增长1.7%及2.4%，拨备前利润(PPOP)同比跌0.5%；第三季收入、纯利及PPOP则同比下跌4.6%/3.2%/9.7%，稍逊该行预期，相信主要是由于非利息业务疲软及成本对收入比率上升。

该行指出，由于资本市场波动，理财收入下降，交通银行上季净手续费收入较去年同期下降5.8%；同时受外汇损失所影响，上季其他非利息收入也同比跌10.5%，净利润增长速度及净利差下降速度略有放缓。考虑到该行的净利差水平在大型银行中相对较低，中金预计因交行负债成本相对较高，其存款成本降低将导致净利差上升，另外估计其拨备覆盖率会持续上升。