野村：九仓(00004)明显高价购龙翔道地 降目标至31.7元

智通财经APP获悉，野村国际发表研究报告称，九仓(00004)以124.5亿元夺九龙塘龙翔道地皮为显着溢价，即以高反而对公司于内地的投资物业更感正面。

该行维持对九仓予“中性”评级，又将目标价降至31.7元，认为中国零售市场复苏会被公司在运用现金的不明确因素扺销。该行报告提到，九仓以124.5亿元总价及楼面地价约2.86万元夺九龙塘龙翔道地皮，是九仓在分拆后首次在香港的大额成交。但该行称，无论在地段质数、项目发展成本或与附近项目相比都取得显着溢价，即以高价投地。

据该行的分析，若假设项目完成发展后每尺平均售价达4.85万元计，内部回报率只有约2.8%，并令公司每股现值跌0.7元。相比起九仓的香港物业，野村对公司于内地投资物业的组合更正面，特别是成都及重庆的高端商场。

该行又更看好，恒隆地产(00101)、希慎(00014)及九龙仓置业(01997)，并予三间公司“买入”评级。