长城搅拌创业板IPO获恢复 综合毛利率呈逐年下降趋势

智通财经APP获悉，11月9日，浙江长城搅拌设备股份有限公司(简称：长城搅拌)已完成财务资料更新，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十一条的相关规定，深交所恢复其发行上市审核。东方证券为其保荐机构，拟募资4.3405亿元。

招股书显示，长城搅拌是一家专业从事搅拌设备研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品为搅拌设备。公司根据客户需求定制化开发适用于不同具体应用领域的搅拌设备，满足下游终端用户的使用工况与技术要求。搅拌设备是让不同物料进行混合且充分反应的关键设备，广泛应用于化工、新能源、生物工程、环保、食品饮料、冶金矿业等多个领域。

在国际搅拌设备市场上，美国、德国的搅拌设备企业在行业内起步较早，在全球市场占据了重要地位。在国内搅拌设备市场上，整体竞争格局呈现两极分化的特征。在低端搅拌设备市场，国内搅拌设备厂商掌握的中低端搅拌设备技术及产品已日趋成熟，性能达到或接近国外产品水平，在大部分应用领域已能替代进口产品。低端产品市场生产厂商数量较多，厂商间以价格竞争为主。在高端搅拌设备市场，少数国内厂商已可与国际知名厂商在部分领域展开市场竞争，但总体上仍处于相对弱势的地位。

长城搅拌是国内较早从事搅拌设备研发、生产、销售和服务的高新技术企业，长期深耕于搅拌设备的开发，经过多年积累。公司在具有发展潜力的应用领域进行前瞻性研发，如2008年即研发电池材料用搅拌设备。根据中国化工机械动力技术协会的说明，公司在国内市场同类品牌中的品牌知名度和市场份额名列前茅。

公司此次拟募集资金计划投资于以下项目：

财务方面，于2020年、2021年以及2022年，长城搅拌实现营业收入分别约为2.87亿元、4.01亿元以及5.51亿元;同期，净利润分别约为6694.57万元、7632.36万元以及1.08亿元。

据长城搅拌在招股书中所述，报告期各期，公司综合毛利率分别为40.61%、36.20%和33.76%，呈现逐年下降的趋势。公司主营产品搅拌设备属于非标定制化产品，其产品毛利率受下游客户的项目工况复杂程度、设备功能要求、客户所处行业发展周期、原材料和加工成本波动、市场竞争环境以及商业谈判定价等多种因素影响。假如公司不能通过技术创新、工艺革新等措施持续提升技术水平，充分满足客户定制化需求，则公司毛利率存在进一步下降的风险。